Rbs (rating S&P A+. Moody’s Aa3) quoterà da venerdì 22 luglio sul MOT di Borsa Italiana la nuova obbligazione senior RBS Obiettivo 8% (codice ISIN GB00B6HZ2257, durata 10 anni, cedole trimestrali), 8% fisso annuo lordo (7% netto) il primo anno, 8% dal secondo al decimo anno se l’Euribor 3m rimane tra 1,5% e 4,5%, altrimenti la cedola trimestrale è pari a zero. L’investimento minimo è 1.000 euro. “L’attuale situazione di mercato, con i rendimenti dei titoli di Stato Italiani ai massimi, rende difficili le scelte di investimento”, ha spiegato Nicola Francia, Responsabile Strumenti quotati Italia. “Nonostante i livelli raggiunti siano in questo momento elevati, non è però scongiurato il pericolo di volatilità sui BTP. Per questo motivo abbiamo iniziato a proporre sul mercato italiano delle obbligazioni che offrono rendimenti interessanti ma condizionati alla permanenza dell’Euribor all’interno di una certa banda. L’Euribor 3m nell’ultimo anno è risalito molto velocemente rispetto ai minimi storici osservati a metà 2010, portandosi oltre l’1,60%. In questa fase di crescita dell’Euribor, in concomitanza con le decisioni di politica monetaria della BCE, le attuali aspettative di mercato sui forward (fonte Bloomberg) vedono nei prossimi dieci anni l’Euribor 3m in salita con una punta massima attesa del 4,25%. In tale contesto abbiamo scelto di emettere l’obbligazione Obiettivo 8%: dopo una cedola fissa dell’8% per il primo anno, paga delle cedole trimestrali corrispondenti al 8% annuo se per quel trimestre l’Euribor 3m è compreso tra 1,50% e 4,50%. La rilevazione dell’Euribor all’interno della banda è eseguita in maniera puntuale all’inizio del trimestre e serve a definire la cedola per quel trimestre. Quindi se l’Euribor in quella data specifica dovesse risultare al di fuori della banda, si perderebbe solo una cedola trimestrale con la possibilità di incassare le cedole successive qualora l’Euribor ritornasse all’interno della banda. Obiettivo 8% segue una precedente analoga emissione denominata Obiettivo 6%, che è stata molto apprezzata dagli investitori, offrendo cedole del 6% al rimanere dell’Euribor all’interno della banda su una durata di 6 anni.”