Certificati – A sconto su Enel

INVESTIMENTO DI MEDIO/LUNGO PERIODO
Tra gli strumenti più indicati per un investimento di medio/lungo periodo ci sono i certificati che investono in un paniere diversificato di titoli come gli Equity Protection Select. Questi certificati garantiscono un rendimento minimo del 3% alla scadenza con la possibilità di beneficiare dei rialzi del sottostante fino ad un determinato livello massimo prefissato. Nel caso dell’Equity Protection Select. sul paniere di titoli costituito da Adidas, Edf, Nestlè e Tenaris, se alla scadenza prevista il 29 agosto 2013 il prezzo di uno dei 4 titoli che compongono il sottostante sarà pari o inferiore al valore di strike, verrà salvaguardato il capitale nominale investito, a cui viene aggiunto un rendimento minimo del 3%. Il rimborso del certificato avverrà così a 103 euro. Se invece i titoli che compongono il sottostante dovessero guadagnare terreno e trovarsi, alla data di rilevazione finale, al di sopra del livello di Strike, al possessore verrà corrisposto il minor rendimento positivo registrato dai titoli componenti il paniere con un limite massimo determinato dal Cap pari al 140% del valore di emissione del certificato dunque 140 euro per certificato.

LIQUIDITA’
L’ottimizzazione della liquidità può essere effettuata tramite alcuni certificati Bonus Cap che permettono di conseguire performance interessanti nel giro di pochi mesi. Ad esempio nel caso del Bonus Cap su Unicredit, il certificato restituirà alla scadenza prevista per il 8 settembre 2010, una performance del 9% salvo il caso che il sottostante vada a violare la Barriera posta a 1,60 euro. Un livello che si trova il 33% più in basso rispetto ai correnti prezzi di Borsa, rendendo poco probabile uno scenario di questo tipo.

OTTIMIZZAZIONE DEL PORTAFOGLIO
Per l’ottimizzazione di portafoglio possono essere interessanti i Discount Certificate. Questi prodotti consentono di acquistare a sconto il titolo sottostante, rinunciando però a partecipare al rialzo dell’azione al di sopra di un Cap fissato all’emissione. In pratica, anche qualora il rendimento sia maggiore del Cap, si avrà diritto solo all’importo massimo fissato. Se, però, il sottostante non supera il Cap, l’investitore parteciperà normalmente ai guadagni o alle perdite del titolo, con il vantaggio di aver acquistato a sconto l’azione. Per esempio per il Discount con codice Isin NL0009098185, se a scadenza il valore di Enel sarà superiore al livello di Strike posto a 3,395 euro il certificato verrà rimborsato a 100 euro garantendo così, rispetto alla quotazione attuale di 81,5 euro, una performance del 22%. Nel caso in cui invece Enel si trovi ad un valore inferiore a quello di Strike il possessore del certificato registrerà perdite più contenute rispetto a quelle registrate nell’investimento diretto nel sottostante.

I prezzi dei certificati sono aggiornati alle ore 19.00 del 14/09/09

L’articolo è tratto da Market Scoop, la newsletter bisettimanale dedicata ai consulenti finanziari.
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