Possibilità di rimborso anticipato e protezione condizionata del valore nominale a scadenza. Sono queste le basi su cui si fonda la numerosa famiglia degli Athena certificate. Gli Athena sono stati sviluppati da BNP Paribas aggiungendo “variazioni sul tema” alla versione classica. Sono nati così gli Athena Relax, gli Athena Doppia Chance e gli Athena Sicurezza.
Athena Relax
La prima variante è stata chiamata Relax in riferimento al Coupon premio che verrà pagato dopo il primo anno di vita, qualsiasi cosa accada ai sottostanti. Per esempio l’Athena Relax con sottostanti Eni ed Enel (Isin NL0009098409) pagherà, il 7 settembre 2010, un Coupon di 8 euro per certificato in qualsiasi scenario. Alla scadenza finale del 30 novembre 2011 sarà inoltre possibile incassare, oltre al valore nominale del certificato, un ulteriore Coupon di 10 euro se Eni ed Enel si troveranno a un livello pari o superiore a quello iniziale. Nel caso in cui uno dei due sottostanti non dovesse riuscire a rispettare tale condizione ma la sua performance a scadenza fosse comunque superiore al 65% del Valore iniziale, il possessore vedrebbe comunque salvaguardato il valore nominale del certificato (100 euro) e avrebbe in ogni caso incassato gli 8 euro del primo anno. In altri termini, se anche uno dei sottostanti dovesse perdere terreno ma rispettare la Barriera posta al 65% del Valore iniziale, l’investitore si ritroverebbe con un rendimento dell’8%.
Athena Sicurezza
L’Athena Sicurezza aggiunge, alla classica struttura e al Coupon sicuro dopo un anno dall’emissione, la protezione totale del valore nominale del certificato a scadenza. L’esempio in questo caso è l’Athena Sicurezza con codice Isin NL0009098755 su un paniere di titoli sottostanti: Novartis, Fiat, Lvmh, Rio Tinto, France Telecom e Unicredit. Il certificato pagherà, dopo il primo anno, un Coupon di 5 euro in qualsiasi caso. Nei tre anni successivi sono invece previste tre finestre di rimborso anticipato. In tali occasioni, se tutti i sottostanti si troveranno a un livello almeno pari a quello iniziale, l’investitore riceverà il nominale di 100 euro con un Coupon di 5 euro se il rimborso avverrà il 31 ottobre 2011, di 107,5 euro se il rimborso avverrà il 30 ottobre 2012 e di 110 euro nell’ultima finestra del 30 ottobre 2013. Se nessuna di queste tre opportunità verrà sfruttata, si arriverà alla scadenza finale (30 ottobre 2014) e, se tutti i sottostanti si troveranno a un livello pari o superiore a quello iniziale, il pagamento all’investitore sarà di 112,5 euro. Se anche uno solo dei titoli componenti il paniere avrà invece perso terreno, il possessore vedrà comunque protetto il valore nominale di 100 euro per certificato a cui va aggiunto il Coupon incondizionato incassato il primo anno.
Athena Doppia Chance
Ancora diversa la struttura dell’ultimo nato, l’Athena Doppia Chance. In questo caso all’investitore viene offerta la possibilità, alle due date di rilevazione intermedia, di ottenere un rimborso anticipato o, nel caso non dovesse essere soddisfatta la condizione necessaria, di ottenere comunque un Coupon mentre il certificato rimane attivo. L’Athena Doppia Chance su Mediobanca e Generali (Isin NL0009098748) prevede due finestre di rilevazione intermedia al 27 settembre 2010 e 2011. Se in una di tali date entrambi i sottostanti si troveranno a un livello almeno pari a quello iniziale, il certificato verrà rimborsato anticipatamente con un pagamento di 114 euro. Nel caso in cui anche uno solo dei due sottostanti abbia perso terreno ma non si trovi sotto la Barriera posta al 70% dello Strike, non ci sarà rimborso anticipato ma il semplice pagamento di un Coupon di 7 euro. Solo nel caso in cui almeno uno dei due titoli si trovi sotto il livello Barriera alla data di rilevazione non verrà pagato neanche il Coupon ma il certificato proseguirà fino alla scadenza successiva o a quella finale. In tale occasione lo scenario si ripeterà identico con la differenza che il certificato verrà in ogni caso rimborsato con pagamento di 114 euro nel caso in cui entrambi i sottostanti si trovino sopra il Valore iniziale e di 107 euro se anche uno solo si troverà sotto il Valore iniziale ma sopra la Barriera. Se poi almeno uno dei due avrà perso oltre il 70% dal Valore iniziale, la performance verrà parametrata al peggiore dei due titoli.
L’articolo è tratto da Market Scoop, la newsletter bisettimanale dedicata ai consulenti finanziari. Se vuoi ricevere gratis Market Scoop per e-mail clicca qui o vai su www.prodottidiborsa.com