NUOVA QUOTAZIONE – Société Générale e Kepler Cheuvreux tornano a collaborare dopo la quotazione dell’Euro Export Best Start Certificate lo scorso giugno (qui la notizia): le due società hanno lanciato SG Athena US Real Estate Certificate, un nuovo strumento che ha debuttato sul Sedex di Borsa Italiana oggi, lunedì 28 ottobre.
REAL ESTATE AMERICANO – Nel dettaglio, il SG Athena US Real Estate Certificate permette di investire nel settore immobiliare residenziale statunitense. Il prodotto infatti, ha come sottostante un paniere composto da quattro azioni di società americane del settore real estate quotate al NYSE e presenti nell’indice S&P500: Lennar, PulteGroup, DR Horton e Home Depot. Kepler Cheuvreux ipotizza una crescita nei mesi a venire per il settore immobiliare americano che, dopo aver sofferto a lungo dalla crisi dei mutui subprime, negli ultimi tempi è tornato a conoscere una fase di rialzo, legata anche alla crescita dell’economia americana.
IL MECCANISMO DEL NUOVO CERTIFICATE – SG Athena US Real Estate Certificate ha una durata di quattro anni e prevede un meccanismo di scadenza anticipata “autocallable”: ogni 6 mesi; al verificarsi di determinate condizioni, il prodotto si può estinguere automaticamente in anticipo, rimborsando il 100% del suo valore nominale, cioè 100 € per ogni certificato acquistato e un premio dell’11% con effetto memoria per i premi non distribuiti. Infine, a scadenza, è prevista una protezione del capitale condizionata all’andamento del peggiore dei singoli titoli sottostanti.
LA STRTTRA DEL PRODOTTO – Più nel dettaglio, la struttura di SG Athena US Real Estate Certificate prevede che:
Alla data di rilevazione semestrale:
• se il prezzo di chiusura di tutti i quattro titoli sottostanti è uguale o superiore al valore iniziale, stabilito il 24 ottobre 2013, il prodotto paga un premio dell’11% per ogni semestre trascorso (11% al primo semestre, 22% al secondo ecc…) e rimborsa il 100% del valore nominale (100 € , per ogni certificato acquistato), estinguendosi anticipatamente;
• se il prezzo di chiusura di almeno un titolo sottostante ha registrato un calo rispetto al valore iniziale, lo strumento non paga il premio, che viene però ‘memorizzato’ per le osservazioni future, e prosegue la sua quotazione.
Alla data di valutazione finale, fissata per il 24 ottobre 2017:
• se il prezzo di chiusura di tutti i quattro titoli sottostanti è superiore al proprio valore iniziale, il prodotto rimborsa a scadenza il 100% del valore nominale e stacca tutti i premi non distribuiti fino ad allora, pari all’88%;
• se il prezzo di chiusura di almeno un titolo sottostante è pari o inferiore al proprio valore iniziale, ma registra una perdita fino al 50%, si attiva la protezione condizionata del capitale, che permette il rimborso a scadenza di 100€ per ogni certificato acquistato;
• se, invece, il prezzo di chiusura di almeno un titolo sottostante registra una perdita pari o superiore al 50%, il certificato rimborsa a scadenza il valore nominale moltiplicato per la performance del titolo che ha subito la perdita maggiore.
