Il fondo
Mediolanum Risparmio Monetario da inizio anno al 2 dicembre ha registrato una
performance positiva pari a +2,67%.
Potete indicarci le sue caratteristiche di gestione?
Il fondo, che investe principalmente in titoli obbligazionari emessi da emittenti sovrani e in percentuale contenuta in emittenti societari con elevato merito creditizio, si caratterizza per uno
stile di gestione attivo con elevata attività di operazioni di relative value tra i titoli governativi e un’accurata selezione e diversificazione sia dei titoli governativi sia dei titoli corporate. La componente corporate del portafoglio si attesta al 10% circa del portafoglio rispetto al 15% del benchmark e al 20% del limite di categoria. Lo stile attivo di gestione ci ha consentito negli ultimi mesi di portare la duration ad un livello superiore a quello del benchmark con una performance lorda da inizio anno superiore rispetto al benchmark.
Quali previsioni siete in grado di fare sull’andamento futuro del settore in cui investe il suo fondo?
Nel breve termine potremmo assistere ad una ulteriore riduzione dei rendimenti dei titoli governativi poiché la curva monetaria incorpora ulteriori tagli dei tassi da parte della Bce nella prima parte del 2009 oltre a quello già previsto per il mese di dicembre. Tale previsione è avvalorata non solo dai negativi dati sulla crescita economica ma soprattutto dalla riduzione dell’inflazione dato che l’
obiettivo primario della Banca Centrale Europea è quello della stabilità dei prezzi.
Se un promotore volesse inserire il vostro fondo nel portafoglio di un cliente, quali caratteristiche dovrebbe considerare?
Investendo in un fondo di liquidità si persegue la
finalità di conservazione del capitale investito con distribuzione semestrale dei proventi. A differenza dell’acquisto diretto di un titolo governativo o di un titolo corporate, il gestore diversifica gli investimenti sia in termini di scadenze sia di emittenti con il supporto di un team di specialisti in titoli governativi, i quali monitorano le politiche monetarie delle banche centrali e di analisti che effettuano un’accurata analisi dei bilanci e degli indicatori di solidità patrimoniale che permette la conservazione del capitale investito e la diversificazione del rischio emittente.
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