Il valore delle cedole e del capitale investito sono soggetti a rischio cambio Euro/Sterlina. “Dopo il ritracciamento dei rendimenti dei BTP rispetto ai massimi di gennaio – spiega Nicola Francia, Responsabile Strumenti quotati Italia – non è così facile trovare obbligazioni di emittenti investment grade con rendimenti superiori al 5%, se non prendendo rischi quali scadenze molto lunghe oppure titoli subordinati oppure bond callable con discrezionalità unilaterale dell’emittente di rimborsare il prestito anticipatamente.
Ma chi sceglie il tasso fisso generalmente preferisce semplicità e trasparenza; per questi investitori sono interessanti due titoli senior e non callable, ma con rendimenti superiori al 5% e durata pari a 10 anni. L’RBS 5 e 30 è un’obbligazione in euro che distribuisce semestralmente cedole pari al 5,3% annuo lordo per 10 anni. L’RBS sterlina 5 e 80 è invece un’obbligazione che paga cedole semestrali pari al 5,8% fisso annuo lordo per 10 anni, pensata per coloro che hanno interesse a diversificare il portafoglio con titoli denominati in sterline. Chi l’acquista si espone alla variazione del cambio Euro/Sterlina dato che le cedole e il rimborso del capitale sono in valuta britannica. D’altra parte questa potrebbe essere un’opportunità per chi ritiene che la sterlina sia sottovalutata.” L’investimento minimo è di 1.000 euro per la RBS 5 e 30, 1.000 sterline invece per la RBS sterlina 5 e 80.