APPROCCIO ALLA RISK PARITY – “L’approccio macroeconomico alla risk parity consente di ottimizzare l’esposizione ai diversi contesti economici e alle varie fasi del ciclo economico, tenendo conto di un insieme più ampio di fattori di rischio, diversificando le fonti di rischio al di fuori delle componenti a reddito fisso e incorporando asset class sensibili all’inflazione”. A scriverlo, nel suo report, è Michele Gambera, gestore del fondo Ubs All Rounder di Ubs Global Asset Management. “Il punto di partenza è la considerazione, universalmente condivisa, che diverse asset class tendono a rispondere in maniera diversa a seconda delle fasi del ciclo economico, che si ripetono senza un modello regolare e quindi con durate e intensità diverse. Per esempio, in passato le obbligazioni governative hanno dato risultati positivi nelle fasi di contrazione e recessione, mentre mostrano rendimenti inferiori alla media nelle fasi di espansione e boom. Azioni e materie prime, invece, hanno caratteristiche opposte”.
IL FONDO DI UBS AM – In questo quadro si inserisce il fondo di Ubs Global Asset Management. Ubs All Rounder Fund è composto da quattro sottoportafogli, ciascuno dei quali orientato a una specifica fase del ciclo economico e composto da asset class diverse. “In base alle valutazioni di Ubs sulla situazione economica”, spiega Gambera, “il fondo sovrappesa il sotto-portafoglio più probabile e sottopesa quello meno probabile. Grazie a questo approccio, il fondo offre un portafoglio sistematicamente bilanciato, in grado di stabilizzare i rendimenti nelle varie fasi del ciclo economico e di ridurre il rischio complessivo”. Ubs All Rounder Fund è uno dei tre strumenti della gamma multiasset di Ubs Global Asset Management. Gli altri due fondi multiasset disponibili per la clientela retail italiana sono Ubs Global Allocation Fund, che investe in varie asset class sui principali mercati globali con l’obiettivo di ottenere rendimenti di tipo azionario associati a un livello di rischio più controllato, e Ubs Multi Asset Income, che è la soluzione ideale per chi desidera ottenere un rendimento stabile nel tempo, grazie alla distribuzione di una cedola annuale, e contenere la volatilità del portafoglio.