STA PER FINIRE L’ERA DEI TAGLI AI TASSI – Ormai ci siamo quasi: secondo Johannes Mueller, capo economista di Deutsche Asset & Wealth Management (gruppo Deutsche Bank), dopo un decennio di tagli dei tassi di interesse, “i mercati finanziari hanno ricevuto il segnale che, a un certo punto, le banche centrali potrebbero passare a una fase di stretta monetaria”. La Federal Reserve americana pare in particolare “la prima delle grandi autorità monetarie a poter cambiare direzione in considerazione di una ripresa dell’economia statunitense che sta procedendo, anche se a un ritmo ancora molto moderato rispetto agli standard storici”. Secondo l’esperto, la Federal Reserve “inizierà a ridurre la portata del suo extrastimolo, riducendo il numero di titoli che attualmente sta acquistando con cadenza regolare”. Ovviamente questa prospettiva ha già portato a un calo dei prezzi, per esempio dei titoli di Stato, e a un aumento dei rendimenti”, tuttavia “un numero minore di acquisti nei mesi a venire non significa che la banca centrale inizierà immediatamente ad alzare i tassi di interesse”.