MERCATI AZIONARI – “Ci attendiamo che la prossima fase della ripresa sarà contraddistinta da tassi di crescita più alti, anche se ancora inferiori alla media, e da una graduale riduzione delle misure di quantitative easing da parte delle banche centrali”. A sostenerlo è John Greenwood, chief economist di Invesco, in un recente report. “Una volta consolidati tassi di crescita più stabili e sostenibili, le banche centrali potranno prendere in esame la possibilità di avviare una fase progressiva e moderata di rialzo dei tassi di interesse. Il lato positivo”, conclude Greenwood, “è che, grazie alla prolungata presenza di capacità in eccesso, anche l’inflazione dovrebbe restare contenuta per un periodo di tempo più lungo. Inoltre, il protrarsi di un periodo di crescita sotto la media implica che la fase di ripresa economica possa risultare più lunga rispetto al normale, arrivando forse a durare un decennio come accaduto negli anni Novanta. Nel caso in cui ciò si rivelasse corretto, una continua crescita del Prodotto interno lordo potrebbe determinare una crescita moderata degli utili per diversi anni e ciò a sua volta potrebbe favorire, a mio parere, l’andamento dei mercati azionari”.