Iggo (Axa IM): momento strano, per adesso è meglio l’high yield

MEGLIO LE OBBLIGAZIONI AD ALTO RENDIMENTO – “Nessuno comprende il vero motivo per cui i rendimenti obbligazionari sono scesi ancora, così come nessuno crede seriamente che l’acquisto di un Treasury decennale con un rendimento del 2% sia davvero un buon affare”. Così si esprime nella newsletter settimanale Chris Iggo, capo degli investimenti nel reddito fisso di Axa Investment Managers. “La realtà”, continua, “è che l’economia statunitense sta crescendo in modo sostenuto, favorita dal calo del prezzo del petrolio e dal miglioramento del mercato del lavoro, e che la Federal Reserve inizierà ad aumentare i tassi di interesse durante l’anno”.

PERFORMANCE PIU’ BRILLANTI – “In caso contrario”, conclude Iggo, “se i rendimenti obbligazionari resteranno bassi nonostante la crescita robusta, ci aspettano grossi guai, che si presenteranno sotto forma di una ‘bolla’ dei prezzi degli strumenti finanziari, aumento dell’inflazione e instabilità finanziaria. Per il momento ci troviamo di fronte a uno scenario macroeconomico favorevole per gli strumenti rischiosi e nel breve termine mi aspetto che le obbligazioni high yield registrino le performance più brillanti nell’ambito del reddito fisso”.

 

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