VERSO LA NORMALITA’ – Si intitola “Verso la normalità” il documento del BlackRock Investment Institute relativo al “Mid-Year 2015 Outlook”, che approfondisce alcune idee di investimento per il secondo semestre dell’anno. Secondo il documento, con il ridimensionamento degli stimoli, i fondamentali torneranno a essere protagonisti in termini di ritorni di portafoglio. Per quanto concerne le idee di investimento nel secondo semestre dell’anno, il BlackRock Investment Institute preferisce i crediti Us – high yield, mortgage e anche bond investment grade – rispetto al debito governativo. Nell’eurozona, il favorito è il debito bancario subordinato sostenuto dal quantitative easing e alcuni selezionati bond dell’area periferica long-maturity. Nel mercato azionario Us, il BlackRock Investment Institute predilige i settori ciclici quali consumer discrezionali, tecnologia e i finanziari rispetto ai proxy obbligazionari (utility e beni di consumo).
LE PREFERENZE – Il BlackRock Investment Institute preferisce l’azionario Europa, in particolare le banche, e il Giappone, nella fattispecie i finanziari e le aziende che esportano, caratterizzati da una moneta locale debole e stimoli monetari. Pollice in alto anche per i mercati emergenti azionari di Paesi in fase di riforma o espansione monetaria, in particolare l’Asia. Il BlackRock Investment Institute esprime infine la sua preferenza per i bond dei Paesi emergenti con valuta forte rispetto ai bond in valuta locale e per i Paesi in fase di riforma e con un calo dell’inflazione come l’India, la Cina e il Messico.