Fondi Inflation Linked luci ed ombre

Tra i fondi di investimento inflation linked, di diritto estero ed autorizzati alla vendita sul mercato italiano, il migliore rendimento semestrale è stato registrato da Axa Word Fund Global Inflation Bond, in crescita, al 30 giugno 2008, del 12,03%. La valuta di quotazione del fondo, emesso da Axa Investment Management e gestito da Marion Le Mordhedec, è in dollari statunitensi.

Il fondo Axa Word Fund Global Inflation Bond, investe in titoli obbligazionari, indicizzati al tasso d’inflazione, emessi dai governi europei (Francia, Germania, Gran Bretagna, Italia e Austria), statunitensi e giapponesi. Questi titoli obbligazionari sono quotati in valuta locale.

I fondi Inflation linked sono stati ideati per i risparmiatori che intendono proteggere il proprio capitale dall’erosione del potere di acquisto del denaro, garantendo un rendimento pari, o se possibile superiore, al tasso di inflazione.

I fondi Capital@Work Inflation At Work e Credit Suisse Bond Fund (Lux) Inflation Linked, hanno segnato i peggiori rendimenti semestrali, rispettivamente del –1.85% e +0.94%. Il fondo Capital@Work Inflation At Work, gestito da Peter de Coensel, investe l’80% del suo patrimonio in obbligazioni indicizzate all’inflazione emesse dai governi europei, dell’Est Europa (Polonia) e dei paesi emergenti (Brasile, Tailandia e Corea de Sud).

Negli ultimi sei mesi, il tasso di inflazione nell’Area Euro è aumentato del 2,2%.

Per garantire il mantenimento del potere di acquisto del capitale investito, i fondi inflation linked avrebbero dovuto ottenere, nel semestre analizzato, un rendimento non inferiore all’aumento del costo della vita.