Sono passati più di due anni dall’implementazione del Mifid (Market in Financial Instruments Directive). Il Cesr, Commitee of European Securities Regulators, ha condotto una prima valutazione sul funzionamento della nuova struttura di regolamentazione e in merito al suo impatto sul mercato.
Nel suo rapporto, il Cesr ha sollevato un certo numero di questioni che saranno inserite nel contesto dei lavori di revisione del Mifid, tuttavia, dal momento della pubblicazione del report Cesr, si sono susseguiti con sempre maggiore intensità alcuni sviluppi sistemici sostenuti dalla tecnologia, come l’high frequency trading, le strutture di commissione, lo sponsored access, gli indicatori di interessi e la co-location.
Benché questi topic non siano quindi esplicitamente inclusi nel sovramenzionato rapporto di revisione dell’articolo 65 del Mifid, il Cesr intende valutare questi sviluppi in gran profondità, per via dei loro potenziali effetti complessivi sull’equity market, nonché per la valutazione dell’efficienza di questi mercati all’interno dell’Unione Europea.
Per promuover questo processo, il Cesr sta svolgendo un esercizio di raccoglimento prove, che potrebbe essere d’aiuto nella valutazione dell’impatto di alcuni degli ultimi sviluppi nell’equity market europeo e potrebbe inoltre fornire informazioni sugli aspetti di revisione del Mifid.