UBS FREDDA NEI CONFRONTI DI GENERALI -Il 2014 inizia con una delusione per il titolo Generali, inserito da Ubs nella “least preferred list” (l’elenco dei titoli “meno preferiti” dal broker svizzero) al posto di Admiral. Secondo gli esperti, infatti, le stime di consenso sono già allineate ai target confermati nell’ultimo investor day dello scorso novembre (Roe operativo del 13% nel 2015 contro il 12% del 2012) e ad un piano industriale che di fatto controbilancia gli effetti diluitivi della maggiore base capitale e dei minori ritorni sugli investimenti con ulteriori tagli di spese ed efficientamenti per 1,6 miliardi. La valutazione del titolo risulta inoltre già in linea rispetto ai competitori sulla base dei multipli, a fronte di una ristrutturazione delle attività in Italia che resta “sfidante”.