Private equity, il mistero delle fees fantasma

Dal 2008 al 2014 i quattro più grandi partner di fondi di private equity hanno guadagnato 16,5 miliardi di dollari di interessi e 10,8 miliardi di commissioni. Ma ci sono delle altre commissioni poco conosciute, chiamate “commissioni nette di monitoraggio e transazione”, che oltre a essere poco note sono anche oggetto di controversie, a quanto rivela una ricerca dell’università di Oxford. Secondo lo studio, infatti, queste commissioni sarebbero state previste dai partner dei fondi nei confronti di società nelle quali essi stessi facevano parte del board. In quella che i ricercatori hanno definito una prima bozza dello studio pubblicato il 25 novembre, si rivela che queste commissioni “fantasma” rappresenterebbero il 3,6% dei profitti prima degli interessi, delle tasse, dei debiti e delle ammortizzazioni, delle società prese in esame dai ricercatori lungo un arco temporale di 20 anni: una cifra pari a oltre 20 miliardi di dollari.

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