Abituarsi alla volatilità. Si può sintetizzare così il messaggio di Intermonte attraverso la sua nota settimanale, firmata da Aldo Martinale, responsabile funzioni studi e analisi della società. “I più volte citati elementi di appeal delle Borse europee (fase favorevole del ciclo e della politica monetaria a cui si aggiungono valutazioni più attraenti), sono in questa fase sopraffatti dai fattori negativi”, spiega l’esperto. “In primo luogo, i numerosi rischi geopolitici, che partono dalla Brexit, passando per l’ascesa dei Partiti populisti, fino ad arrivare al complesso e discutibile sistema di definizione delle regole a livello comunitario, come dimostra la disastrosa gestione da parte delle autorità del processo di rafforzamento/ristrutturazione del sistema bancario italiano”, aggiunge.
Inoltre ricorda che, come ha dimostrato l’esperienza degli ultimi anni, l’evoluzione delle Borse europee risente in misura non secondaria della componente valutaria (date le caratteristiche dell’economia) “e in questo senso nelle ultime settimane sta probabilmente pesando una politica della Bce non più focalizzata sulla svalutazione dell’euro”.