Formalmente si tratta di raccomandazione, ma nella sostanza queste assomigliano a una vera e propria tirata d’orecchie agli operatori del mercato italiano dell’advisory. Tramite la pubblicazione della Raccomandazione n. 1/2020 del 7 maggio 2020, l’autorità di vigilanza dei mercati finanziari è infatti intervenuta sullo spigoloso tema dei rendiconti ex Mifid 2 (qui le pagelle redatte da Bluerating con Aduc).
Ebbene la commissione, a firma del presidente Paolo Savona, sollecita gli intemediari ( intermediari, come definiti dall’art. 35, comma 1, lett. b), del Regolamento Intermediari nonché consulenti finanziari autonomi e alle società di consulenza finanziaria di cui agli artt. 18-bis e 18-ter del TUF e ai gestori che procedono alla commercializzazione di quote o azioni di OICR propri e/o di terzi) a inviare quanto prima la documentazione ai propri clienti ( “Le rendicontazioni relative all’anno 2019, ove non ancora inviate, avuto riguardo all’emergenza sanitaria in corso, dovrebbero essere trasmesse ai clienti quanto prima, nel rispetto del principio generale secondo cui le informazioni indirizzate alla clientela «devono essere corrette, chiare e non fuorvianti» e nell’osservanza della normativa vigente”), suggerendo contestualmente una messa in evidenza chiara e trasparente dei costi degli investimenti, invitando gli operatori a inserire queste voci o in un documento unico (stand alone) oppure nella prima pagina di un documento più ampio.
L’esposizione dei costi e oneri in forma aggregata dovrebbe essere effettuata, distintamente per il servizio di gestione di portafogli e per gli altri servizi, attraverso l’impiego della tabella indicata dall’ESMA nella Q&A n. 13 del documento “Questions and Answers on MiFID II and MiFIR investor protection and intermediaries topics”, sezione “Informations on costs and charges”, come di seguito riportata:
| Voci di costi e oneri |
Importo in denaro |
Importo percentuale |
| Servizi di investimento e/o servizi accessori | … € | … % |
| Pagamenti di terzi ricevuti dall’intermediario | … € | … % |
| Strumenti finanziari | … € | … % |
| Totale costi e oneri | … € | … % |