Consulenti Finanziari – Crisi dei fondi, ecco i colpevoli

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di Redazione 3 Febbraio 2009 | 10:00
“L’attuale crisi dell’industria del risparmio gestito italiana, e il conseguente rosso dei fondi, sono dovuti in realtà alla volontà degli intermediari di veicolare gli investitori verso prodotti più remunerativi per le reti di vendita” attacca Luca Greco neo-consulente indipendente che ha appena inaugurato gli uffici del suo studio di Padova.

La teoria del consulente si basa sul paradigma che vede, in particolar modo allo sportello, gli intermediari preferire il collocamento di prodotti strutturati o assicurativi come le unit e index linked: “in genere tutti quegli strumenti – spiega Greco – che bloccano per un buon numero di anni gli investimenti dei clienti, mantenendo la raccolta stabile, e garantendo al contempo delle fee elevate”.

Questi in sintesi sarebbero i motivi che starebbero spingendo i promotori finanziari e gli sportellisti a consigliare, complice anche la MiFID che ha impattato pesantemente sugli inducement, lo smobilizzo dei fondi comuni dai portafogli dei propri clienti. “Bisogna ricordare – sottolinea Greco – che le unit e index, rispetto alle classiche polizze vita, sono il più delle volte agganciate non solo a strumenti finanziari a basso rischio, come ad esempio obbligazioni e titoli di Stato, ma anche ad indici azionari e panieri di titoli che, nelle fasi di Borsa altalenanti possono innescare pesanti perdite nei portafogli dei clienti”.

“Un po’ quello che è accaduto – conclude il consulente indipendente – con le polizze legate a Lehmann Brothers, una compagnia ritenuta affidabile, e per questo motivo inserita spesso negli strumenti di tal genere, ma miseramente fallita nel giro di un batter di ciglia”.

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