Certificati, il crollo dei volumi sgonfia il SeDeX

I volumi di Dicembre negoziati sul SeDeX di Borsa Italiana sono stati influenzati dal periodo di festività, dopo un vivace inizio gli scambi si sono affievoliti; nel dettaglio i contratti del mese di dicembre sono stati 144.375 per un controvalore di 857,6 milioni di Euro, rispetto ai 166.897 contratti ed i corrispondenti 845,4 milioni di novembre.

I covered warrant
, modello plain vanilla, si sono confermati di gran lunga i più scambiati (124.193 contratti, 408,3 milioni), seguiti dai certificati strutturati (7.226 contratti, 313,1 milioni).

Anche per dicembre i sottostanti maggiormente utilizzati sono stati gli indici italiani, ovvero lo S&P/MIB (73.113 contratti, 375.4 milioni) e le azioni italiane (49.645 contratti, 384,1 milioni), con Eni (25.286 contratti, 309.02 milioni) che ha ampiamente preceduto le altre blue chips.

Tra gli emittenti, i leader rafforzano le rispettive posizioni; Deutsche Bank (13.469 contratti, 239,1 milioni) Societe Generale (79.928 contratti, 235,9 milioni), UniCredit (17.108 contratti, 140,5 milioni). Buona la crescita di Bnp Paribas Arbitrage Issuance (16.036 contratti, 68,8 milioni, contro i 9.386 contratti, 24,2 milioni di novembre), mentre è in forte calo Banca Aletti (1.968 contratti, 80,1 milioni, contro i 1.130 contratti, 42,5 milioni di novembre).

Analizzando i dati le divergenze tra Novembre e Dicembre sono modeste, più interessante il confronto con Dicembre 2007 (250.566 contratti, 3.365,4 milioni), dove emerge il crollo delle negoziazione dei certificati (29.231 contratti, 2.319 milioni) ed il calo dei covered warrant, modello plain vanilla (206.288 contratti, 951,6 milioni). La scarsa trasparenza di buona parte dei certificati rappresenta la prima motivazione per spiegare il crollo dei volumi, che tuttavia, anche nel corso del 2007, non avevano convinto e sembravano spinti artificiosamente al rialzo dalle società emittenti.

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