Certificati – Un passo dentro il Sedex per Aletti

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In negoziazione dal 18 giugno sul Sedex, anche l’Aletti Step su FTSE Mib protezione 80%. Con quattro possibilità di rimborso anticipato con cedola annua cumulata del 10%, questo strumento a scadenza può rimborsare sino al 150% del capitale iniziale, con la garanzia parziale dello stesso anche in caso di scenario negativo, pari al 20%.

di Fabio Coco19 giugno 2009 | 13:45

Infine, il 18 giugno, oltre ai 4 Turbo ed ai 4 Short Certificates (“Nuve leve turbo e short per Aletti“)  è entrato in quotazione sul Sedex, stavolta segmento Investment Certificates – classe B, il nuovo Step su indice FTSE Mib, del quale si è avuto modo di parlare già ad aprile (“Aletti Step con protezione 80“). I grafici sottostanti  riportano l’andamento dell’indice FTSE MIB nel periodo compreso tra giugno 2004 e giugno 2009.

L’Aletti Step su FTSE Mib (IT0004483787), emesso nella quantità di 60 mila strumenti, scade il 28 maggio 2014 e presenta 4 possibilità di rimborso anticipato, qualora in una delle date di valutazione (fine maggio di ogni anno a partire dal 2010 sino al 2013) il valore dell’indice FTSE Mib sia superiore a quello iniziale di riferimento. Nel caso ciò avvenisse, l’investitore riceverebbe, oltre al rimborso del capitale iniziale, una cedola del 10% cumulata ogni anno (quindi il 10% nel 2010, il 20% nel 2011, il 30% nel 2012 ed il 40% nel 2013).

Se in nessuna delle date intermedie prestabilite, durante la vita del certificato, il sottostante ha realizzato una performance positiva rispetto al suo valore iniziale, il certificato Step giunge alla sua scadenza naturale e all’investitore si possono configurare tre scenari.

Nel caso in cui, a scadenza, il valore dell’indice sia superiore a quello di strike (pari a 20.072 punti), il certificato rimborserà investimento iniziale più una cedola del 50%.

Nel caso in cui, invece, il sottostante abbia registrato a scadenza un valore inferiore o uguale a quello iniziale, ma superiore al livello di protezione (80%), l’investitore ottiene la restituzione del valore nominale investito. Per perdite maggiori del sottostante, l’investitore riceverà il valore nominale di quanto inizialmente conferito, depauperato dalla performance negativa del sottostante, tuttavia non inferiore all’importo di rimborso minimo garantito a scadenza, pari al 20% (il floor).

Il grafico mette a  confronto l’indice FTSE Mib ed uno Step Certificate avente protezione 80%, rimborso minimo garantito 20%, prima cedola 10%, seconda cedola 20%, terza cedola 30%, quarta cedola 40%, cedola finale 50% e in corrispondenza di un valore iniziale dell’indice pari a 20.072 punti.


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