Vontobel: Ftse Mib, il conto alla rovescia per le elezioni non spaventa i mercati

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Gli operatori stanno aspettano l’esito delle urne con una certa serenità e anche l’andamento dello spread Btp/Bund non sembra evidenziare segnali di tensione.

Chiara Merico di Chiara Merico27 febbraio 2018 | 14:47

CONTO ALLA ROVESCIA – Conto alla rovescia cominciato: manca meno di una settimana all’appuntamento elettorale più importante per il nostro Paese, ricorda lIdea di Investimento della settimana di Vontobel Certificati. Il 4 marzo infatti si svolgeranno le elezioni per il rinnovo del Parlamento italiano e un po’ di debolezza sul Ftse Mib si è già manifestata. Niente di eclatante e, per il momento, possiamo dire che gli operatori stanno aspettano l’esito delle urne con una certa serenità e anche l’andamento dello spread Btp/Bund non sembra evidenziare segnali di tensione. Questo anche perché alle elezioni arriviamo con dei fondamentali per il nostro Paese molto più solidi. Secondo la stima preliminare dell’Istat, il Pil nel 2017 è aumentato dell’1,5%, confermando l’accelerazione in atto dell’economia italiana. Guardando infatti la serie storica degli incrementi degli ultimi anni, emerge chiaramente che dopo un’inversione di tendenza a cavallo tra il 2013 e il 2014 il Pil è cresciuto dello 0,2% nel 2014, dello 0,9%* nel 2015 e dell’1,1%* nel 2016 ed ora dell’1,5%* nel 2017. Si tratta della crescita più alta degli ultimi sette anni, ma ancora sotto i livelli pre-crisi. Quello che potrebbe invece inclinare lo scenario sarà il post elezioni. Tra gli operatori infatti aleggia una certa apprensione circa la possibile reazione dei mercati in caso di esito non favorevole delle elezioni con uno scenario di ingovernabilità o un’eccessiva affermazione di forze populiste. Questo sì, potrebbe riaccendere la volatilità a Piazza Affari. Intanto dopo lo scivolone di febbraio il Ftse Mib tratta il P/E 2018 a 12,7 volte, con uno sconto di oltre il 27%* sulla mediana storica degli ultimi 10 anni. Elemento che rende più appetibile il nostro indice e i titoli del paniere.

 


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