Bnp Paribas ha di recente emesso dieci certificati di tipo Switch to Protection Cash Collect su panieri di azioni che consentono di ottenere potenziali premi con effetto memoria nelle date di valutazioni mensili anche nel caso di andamento negativo delle azioni sottostanti purchè la quotazione peggiore del paniere sia pari o superiore al Livello Barriera Premio (che varia dal 40% al 60% del rispettivo valore iniziale).
Il funzionamento
A partire dal primo anno, il certificato può scadere anticipatamente qualora nelle date di valutazione annuali la quotazione di tutte le azioni che compongono il paniere sia pari o superiore al rispettivo valore iniziale. In questo caso l’investitore riceve il capitale investito e gli eventuali premi mensili, con effetto memoria.
Inoltre, alla fine del primo anno qualora la quotazione di tutte le azioni che compongono il paniere sia stata in tutte le date di valutazione giornaliere, ovvero dal 08/02/2023 al 08/02/2024, pari o superiore al livello Barriera Switch, si attiva il meccanismo di Switch to Protection ed il Certificate paga il premio mensile, a partire dalla data di valutazione mensile successiva a quella in cui si è attivato tale meccanismo, indipendentemente dall’andamento delle azioni che compongono il paniere. Inoltre, a scadenza, il Certificate rimborsa il capitale investito e paga il premio mensile indipendentemente dall’andamento delle azioni che compongono il paniere purché il meccanismo di Switch to Protection sia attivato.
A scadenza, se il certificate non è scaduto anticipatamente, sono due gli scenari possibili:
- se la quotazione di tutte le azioni che compongono il paniere è pari o superiore al livello Barriera a Scadenza oppure se il meccanismo di Switch to Protection è attivato, il crtificate rimborsa il capitale investito e paga il premio mensile, con effetto memoria degli eventuali premi non pagati precedentemente;
- se la quotazione di almeno una delle azioni che compongono il paniere è inferiore al livello Barriera a Scadenza e il meccanismo di Switch to Protection non è attivato, l’investitore riceve un importo commisurato alla performance dell’azione peggiore del paniere (con conseguente perdita, parziale o totale, del capitale investito).
Il meccanismo di Switch to Protection
Il meccanismo di Switch to Protection consente, al ricorrere di determinate condizioni, di ricevere a partire dal secondo anno premi mensili indipendentemente dall’andamento delle azioni del paniere, oltre al rimborso a scadenza del capitale investito. In particolare, il meccanismo di Switch to Protection si attiva se nel primo anno di vita del Certificate, ovvero dal 08/02/2023 al 08/02/2024, la quotazione di tutte le azioni che compongono il paniere è stata in tutte le date di valutazione giornaliere pari o superiore al livello Barriera Switch. Pertanto, qualora siano soddisfatte le predette condizioni, l’investitore riceve il premio mensile a partire dalla data di valutazione mensile successiva a quella in cui si è attivato il meccanismo di Switch to Protection, indipendentemente dall’andamento delle azioni del paniere. Inoltre, a scadenza il Certificate rimborsa il capitale investito.
