I nuovi Certificate hanno come sottostanti panieri di indici e di azioni italiane, europee e americane, hanno una scadenza a tre anni (giugno 2026) e pagano un premio mensile condizionato che va da un minimo dello 0,55% (6,6% annualizzato) a un massimo dell’1,37% (16,44% annualizzato) a seconda dei sottostanti.
I Cash Collect Certificate permettono agli investitori di ricevere premi periodici condizionati all’andamento del sottostante nelle date di osservazione mensili e prevedono la possibilità di rimborso anticipato: a partire da dicembre 2023, infatti, se il valore dell’azione sottostante che, all’interno del paniere, ha registrato il rendimento peggiore sarà pari o superiore al valore di rimborso, il Certificate scadrà anticipatamente rimborsando il valore nominale pari a 100 euro.
In queste emissioni è presente l’effetto Step-Down, caratteristica che facilita la possibilità di rimborso anticipato riducendo la soglia di rimborso anticipato del 5% ogni cinque date di osservazione: tale soglia parte dal 100% dello Strike a dicembre 2023, dopo cinque mesi sarà pari al 95%, quindi si ridurrà progressivamente sino ad arrivare a un livello massimo pari al 75% dello Strike, corrispondente quindi ad una potenziale performance del sottostante peggiore pari al -25% rispetto al Valore Iniziale.
Se al momento della scadenza – ovvero a giugno 2026 – i Certificate non dovessero essere scaduti anticipatamente sono possibili due scenari: a) se il sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore pari o superiore al valore della barriera, posta per questa emissione al 60% (per i prodotti su azione) o al 70% (per il prodotto su indici) del valore iniziale, il Certificate rimborsa 100€, oltre al premio, oltre ai premi eventualmente non pagati in precedenza; b) se il sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore inferiore al livello della barriera, il Certificate rimborsa un valore inferiore a 100€ – grazie all’effetto Airbag, in questo caso l’importo di rimborso non seguirà linearmente la performance del sottostante peggiore ma sarà migliorativo.
Per esempio, nel caso di barriera posta al 60% rispetto al valore iniziale, nella situazione in cui il sottostante peggiore dovesse chiudere con una perdita del 50% rispetto al valore iniziale il rimborso sarebbe pari a 83.33€ (contro un rimborso che sarebbe stato pari a 50€ nel caso in cui non fosse stato presente l’effetto Airbag), oltre agli eventuali premi pagati durante la vita del prodotto (che ricordiamo avere effetto memoria – grazie al quale i premi non corrisposti alle rispettive Date di Osservazione, inclusa la scadenza, vengono pagati successivamente alla prima Data di Osservazione in cui il valore dell’indice sottostante è pari o superiore al Livello di Pagamento dell’Importo Aggiuntivo Condizionato).
L’effetto airbag è quindi un ulteriore elemento di protezione che si aggiunge a un prodotto già di per sé conservativo avendo una barriera al 60% o al 70% e dei premi mensili che vengono pagati in maniera condizionata con effetto memoria: queste caratteristiche permettono quindi di avere di ottenere un prodotto con un profilo di rischio più conservativo e, allo stesso, che può offrire rendimenti interessanti.
| ISIN |
Sottostante |
Valore Iniziale |
Barriera |
Premio Mensile (annualizzato) | Data di Osservaz. Finale |
| DE000HC7SQ90 | FORD STELLANTIS TESLA |
14,41 USD 15,314 EUR 250,21 USD |
8,646 USD (60%) 9,1884 EUR (60%) 150,126 USD (60%) |
1,37% (16,44%) | 17/06/2026 |
| DE000HC7SQ82 | AIRBNB MICROSOFT TESLA |
127,89 USD 334,57 USD 250,21 USD |
76,734 USD (60%) 200,742 USD (60%) 150,126 USD (60%) |
1,15% (13,80%) | 17/06/2026 |
| DE000HC7SQ66 | AIR FRANCE-KLM AIRBUS EASYJET |
1,704 EUR 128,92 EUR 482,3 GBp |
1,0224 EUR (60%) 77,352 EUR (60%) 289,38 GBp (60%) |
0,95% (11,40%) | 18/06/2026 |
| DE000HC7SQ58 | LEONARDO STM TENARIS |
10,16 EUR 43,09 EUR 12,96 EUR |
6,096 EUR (60%) 25,854 EUR (60%) 7,776 EUR (60%) |
0,90% (10,80%) | 18/06/2026 |
| DE000HC7SQA1 | BANCO BPM FINECO BANK INTESA SANPAOLO |
4,044 EUR 12,07 EUR 2,3615 EUR |
2,4264 EUR (60%) 7,242 EUR (60%) 1,4169 EUR (60%) |
0,82% (9,84%) | 18/06/2026 |
| DE000HC7SQC7 | ALPHABET C – GOOGLE AMAZON.COM NETFLIX |
119,01 USD 129,18 USD 417,08 USD |
71,406 USD (60%) 77,508 USD (60%) 250,248 USD (60%) |
0,80% (9,60%) | 17/06/2026 |
| DE000HC7SQ74 | BANCO BPM ENI JPMORGAN CHASE |
4,044 EUR 12,746 EUR 139,2 USD |
2,4264 EUR (60%) 7,6476 EUR (60%) 83,52 USD (60%) |
0,80% (9,60%) | 17/06/2026 |
| DE000HC7SQD5 | ENEL ENI INTESA SANPAOLO |
6,137 EUR 12,746 EUR 2,3615 EUR |
3,6822 EUR (60%) 7,6476 EUR (60%) 1,4169 EUR (60%) |
0,75% (9%) | 18/06/2026 |
| DE000HC7SQB9 | NEXI PAYPAL VISA |
7,098 EUR 66,23 USD 227,34 USD |
4,2588 EUR (60%) 39,738 USD (60%) 136,404 USD (60%) |
0,73% (8,76%) | 17/06/2026 |
| DE000HC7SQF0 | GENERALI ENI INTESA SANPAOLO |
18,385 EUR 12,746 EUR 2,3615 EUR |
11,031 EUR (60%) 7,6476 EUR (60%) 1,4169 EUR (60%) |
0,68% (8,16%) | 18/06/2026 |
| DE000HC7SQE3 | FERRARI LVMH FERRAGAMO |
283,9 EUR 839,6 EUR 14,76 EUR |
170,34 EUR (60%) 503,76 EUR (60%) 8,856 EUR (60%) |
0,55% (6,60%) | 18/06/2026 |