Certificati: da Banco Bpm una nuova serie di Equity Premium Coupon Plus

Banco BPM ha ampliato la gamma degli Equity Premium Coupon Plus con l’emissione di una nuova serie di certificati, quotati in direct listing sul mercato Cert-X di Borsa Italiana.

La serie è costituita da nove Equity Premium Coupon Plus Fast Callable su singola azione e da due Equity Premium Coupon Plus Fast Callable su basket Worst Of, taglio minimo pari a 100 euro e scadenza 03 febbraio 2028.

In caso di scadenza anticipata, il certificato paga due volte la cedola trimestrale prevista oltre alle eventuali cedole precedentemente non pagate, grazie all’effetto memoria.

La peculiarità di questa struttura è la presenza di soglie di rimborso anticipato decrescenti ogni trimestre a partire dal quarto, rendendo così più probabile il rimborso anticipato e il contestuale pagamento della cedola doppia.

Nel caso in cui non si sia verificato un rimborso anticipato, a scadenza è sufficiente che il valore dell’azione sottostante non sia inferiore al livello barriera affinché l’investitore riceva un rimborso pari al valore nominale. In caso contrario, l’investitore riceverebbe un importo di rimborso pari a quello che avrebbe ottenuto investendo direttamente nell’azione sottostante, subendo una perdita sul capitale investito.

Nel caso di azioni denominate in valuta diversa dall’euro, i certificati sono di tipo Quanto e quindi non espongono l’investitore al rischio di cambio.

Di seguito le principali caratteristiche della nuova emissione:

ISIN Sottostante Valore Iniziale Livello Barriera Cedola trim. con Effetto Memoria Rimb. Anticip
IT0005633380 BPER 6,696 4,018
(60%)
2,50 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633372 Saipem 2,359 1,415
(60%)
2,30 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633422 Unicredit 44,855 26,913
(60%)
2,05 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633430 Infineon Technologies 32,51 19,506
(60%)
2,00 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633414 STM 23,77 14,262
(60%)
2,00 EUR Dal quarto trimestre
IT0005628679 Kering 246,25 147,75
(60%)
2,00 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633455 Tesla 389,1 233,46
(60%)
3,25 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633471 American Airl. 17,33 10,4
(60%)
2,25 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633448 AMD 117,35 70,41
(60%)
2,00 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633489 Basket WO (Saipem – BPER – STM) 2,359 – 6,696 – 23,77 1,18 – 3,348 – 11,885

(50%)

3,25 EUR Dal quarto trimestre
IT0005633463 Basket WO (AMD – Infineon – STM) 117,35 – 32,51 – 23,77 58,68 – 16,255 – 11,885

(50%)

2,50 EUR Dal quarto trimestre

Esempio di funzionamento

Per chiarire il funzionamento della nuova serie di Equity Premium, si prenda ad esempio il certificato su basket Worst Of Saipem, BPER, STMicroectronics (IT0005633489).

Il certificato ha un valore nominale pari a 100 euro e prevede:

  • nel primo trimestre, il pagamento di una cedola pari a 3,25 euro se il valore dell’azione con la peggior performance tra Saipem, BPER e STMicroelectronics assume un valore pari o superiore al rispettivo Livello Barriera (pari a 1,18 per Saipem, 3,348 per BPER e 11,885 per STMicroelectronics);
  • nei successivi due trimestri, il pagamento di una cedola pari a 3,25 euro, con la possibilità di recuperare eventuali cedole precedentemente non pagate (Effetto Memoria), se il valore dell’azione con la peggior performance tra Saipem, BPER e STMicroelectronics assume un valore pari o superiore al rispettivo Livello Barriera (pari a 1,18 per Saipem, 3,348 per BPER e 11,885 per STMicroelectronics);
  • dal quarto all’undicesimo trimestre, sono 3 gli scenari possibili in funzione valore dell’azione peggiore tra Saipem, BPER e STMicroelectronics:
    1. se l’azione peggiore quota a un livello uguale o superiore al rispettivo Livello Soglia di Rimborso Anticipato al trimestre di riferimento, il Certificato scade anticipatamente rimborsando il valore nominale pari a 100 euro, due volte la cedola trimestrale di 3,25 euro (quindi 6,50 euro) e le eventuali cedole precedentemente non pagate grazie all’Effetto Memoria;
    2. se l’azione peggiore quota a un livello uguale o maggiore al Livello Barriera (pari a 1,18 per Saipem, 3,348 per BPER e 11,885 per STMicroelectronics) ma inferiore al rispettivo Livello Soglia di Rimborso Anticipato al trimestre di riferimento, il certificato paga la Cedola Trimestrale pari a 3,25 euro, con la possibilità di recuperare eventuali cedole precedentemente non pagate grazie all’Effetto Memoria;
    3. se l’azione peggiore quota al di sotto del Livello Barriera (pari a 1,18 per Saipem, 3,348 per BPER e 11,885 per STMicroelectronics), nessuna cedola viene corrisposta.

Alla data di valutazione finale (27/01/2028) sono due gli scenari possibili in funzione valore dell’azione peggiore tra Saipem, BPER e STMicroelectronics:

  • se l’azione peggiore assume un valore pari o superiore al Livello Barriera (pari a 1,18 per Saipem, 3,348 per BPER e 11,885 per STMicroelectronics), il Certificato rimborsa il Valore Nominale pari a 100 euro maggiorato della Cedola trimestrale di 3,25 euro, con la possibilità di recuperare eventuali cedole precedentemente non pagate grazie all’Effetto Memoria;
  • in caso contrario, il Certificato rimborsa un importo proporzionale alla performance registrata dall’azione peggiore e, quindi, l’investitore potrebbe subire una perdita parziale o totale del capitale investito.

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