Match del giorno – Monte Paschi vs Eurizon, obbligazionari euro

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di Matteo Chiamenti 5 Maggio 2009 | 08:20
Uno scontro basato sulla difesa.

GLI STRUMENTI

Ai fini dell’analisi utilizziamo le importanti risorse contenute all’interno del nostro product selector, che ci permette di determinare i fondi confrontabili per categoria di appartenenza (tipologia di prodotto, società di gestione e categoria Bluerating); in particolare, ai fini dell’articolo, sfruttiamo le potenzialità dello strumento confronta prodotti, che ci regala inoltre l’importante apporto grafico in calce alla pagina (che comunque è solo una parte delle varie schermate che si possono ottenere).

I PRODOTTI

La categoria è quella degli obbligazionari Euro Giappone. Il primo prodotto è il Ducato Fix Euro MT classe A. Il fondo attua una politica di investimento orientata verso strumenti finanziari di natura obbligazionaria, prevalentemente denominati in Euro. La vocazione domestica dei suoi investimenti consente al fondo di non essere sostanzialmente esposto al “rischio di cambio”, mentre la duration del portafoglio, superiore ai 24 mesi, espone Ducato Fix Euro MT ad un grado di rischio moderato e correlato sostanzialmente al comportamento dei tassi di interesse a medio-lungo termine. L’obiettivo del fondo è quello di accumulare gradualmente valore nel medio periodo. Pertanto il prodotto è indicato per quegli investitori che cercano un rischio medio basso per un orizzonte di investimento di 3/5 anni. Il fondo è disponibile sia in Classe A sia in Classe Y, che si differenziano solo per il pricing e la soglia d’ingresso. La prima, quella in esame, prevede 500 Euro di versamento minimo, contro i 250.000 Euro della seconda.

L’altro protagonista della nostra analisi è l’Eurizon Focus Obbligazioni Cedola. Gli investimenti avvengono esclusivamente in strumenti di natura monetaria od obbligazionaria principalmente denominati in Euro e strumenti finanziari derivati aventi ad oggetto tassi di interesse (es. swap su tassi di interesse, future su depositi, ecc.). Tali strumenti sono emessi principalmente da governi, enti sopranazionali e società dell’U. E. Il fondo può utilizzare strumenti finanziari con merito creditizio (rating) inferiore ad investiment grade o privi di rating fino al 20% del totale delle attività. Il fondo presenta una significativa variabilità del valore della quota, che non esclude rendimenti negativi per limitati periodi di tempo. Per questo motivo è consigliato a risparmiatori con un orizzonte temporale medio (3-5 anni) e con una propensione al rischio media, che mirano ad una moderata crescita  del capitale investito e desiderano ottenere una rendita semestrale competitiva rispetto a quella offerta dai titoli di stato, il fondo prevede, infatti, la distribuzione semestrale dei proventi.

IL MATCH

Ecco i risultati sulla base di 10 elementi di raffronto riscontrabili all’interno del nostro confronta prodotti e delle schede prodotto (unite al supporto dei dati Assogestioni) .

Raccolta su patrimonio: punto per Eurizon Capital sgr. Sfruttando i dati Assogestioni, la raccolta nel mese di marzo è calata circa dell’ 1,5% del patrimonio (807,2 milioni di Euro su 52.382 milioni), mentre nel caso di MP Asset Management sgr abbiamo una riduzione del 3,7% (302,1 milioni di Euro su 8.035 milioni)

Rating: punto per Eurizon Focus Obbligazioni Cedola, che raggiunge le 3 corone .

Performance a 5 anni e YTD
: Due punti per Eurizon Focus Obbligazioni Cedola. Il prodotto fa valere la sua spregiudicatezza maggiore.      

Volatilità a 1 e 3 anni: due punti secchi per Focus Obbligazioni Cedola, che mostra una volatilità in entrambi i casi più contenuta.

Commissioni: un punto per Ducato Fix Euro MT classe A. Le commissioni di gestione sono 1,14%, contro 1,20%, mentre quelle di performance sono pari allo 0% per entrambi i prodotti.

Indice di Sharpe: considerando l’orizzonte a 5 anni Ducato Fix Euro MT classe A  possiede un indice più elevato, aggiudicandosi il punto.

Indice di Sortino
: discorso identico a quello precedente; il punto va sempre a Ducato Fix Euro MT classe A.

RISULTATO FINALE

Ducato Fix Euro MT classe A 3

Eurizon Focus Obbligazioni Cedola 6    

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