Risparmio gestito – Yen super con la deflazione

Nonostante la situazione estremamente degradata delle sue finanze pubbliche e le pessime prospettive di crescita economica, il Giappone sta in effetti assistendo ad un apprezzamento della sua valuta contro la maggior parte delle altre, in particolare dollaro ed euro. In questo commento esamineremo le ragioni dell apprezzamento dello yen e le possibili ripercussioni per l attività economica giapponese e l andamento della politica monetaria. 

L’apprezzamento dello yen è fondamentalmente una causa e una conseguenza della deflazione in Giappone. Gli strumenti a disposizione delle autorità per contrastare questo trend hanno perso di efficacia in questi ultimi tempi, con l omogeneizzazione delle politiche monetarie dei grandi paesi sviluppati e l aumento delle incertezze rispetto allo scenario macroeconomico e alla stabilità del sistema finanziario internazionale. E probabile che la soglia degli 80 yen Vs dollaro provochi un intervento diretto sul mercato che dovrebbe riuscire a stabilizzare lo yen tra 85 e 90 entro la fine di quest anno. Con lo yen più costoso, gli esportatori potrebbero incontrare maggiori difficoltà, ma i guadagni del Costo Unitario del Lavoro nel settore manifatturiero dovrebbero essere sufficienti a mantenere il contributo del commercio estero alla crescita del PIL in territorio positivo.

Vuoi ricevere le notizie di Bluerating direttamente nella tua Inbox? Iscriviti alla nostra newsletter!

Tag: