OBBLIGAZIONI CATASTROFE – “Prevediamo che l’emissione di obbligazioni catastrofe, dette ‘cat bond’, aumenterà del 25% nel 2015″, dice John Seo, gestore del Gam Star Cat Bond Fund, “in quanto il mercato delle assicurazioni contro le catastrofi è in continua transizione da un modello che si autosostiene a un modello finanziario orientato al mercato dei capitali. Trainati in parte da tendenze climatiche mutevoli, i rischi di catastrofe stanno crescendo rapidamente e hanno dato origine a perdite significative nelle coperture assicurative rispetto al value at risk economico (‘lacune dovute ai disastri’)”.
SOLVENCY II – Tali lacune si attestano al momento “fra 300 miliardi e 500 miliardi di dollari Usa a livello globale e, unite a regole di adeguatezza patrimoniale sempre più severe per gli assicuratori (come l’imminente Solvency II), stanno portando gli assicuratori ad associarsi con fonti di capitale esterne che li aiutino a sopportare il peso delle sempre maggiori perdite dovute a catastrofi. I ‘cat bond’ e gli altri titoli collegati alle assicurazioni (Ils) coprono oggi poco meno del 10-12% del fabbisogno patrimoniale. Questo notevole deficit sta alimentando una crescita straordinaria nella classe di investimento”.