OBBLIGAZIONARIO EUROPEO – “Quest’anno potrebbero ritornare un aumento dei prezzi e un crollo dei rendimenti delle obbligazioni europee causati da un numero inferiore di obbligazioni da comprare che potrebbe influenzare l’acquisto da parte della Banca centrale europea”. Così si esprime John Taylor, portfolio manager di AllianceBernstein, rispondendo alla domanda di BLUERATING che gli ha chiesto una view sugli ultimi tre mesi dell’anno. “Il tuffo nei rendimenti obbligazionari precedentemente all’effettivo inizio del quantitative easing ha incoraggiato molti governi a concentrare le emissioni nella prima parte dell’anno. Ci aspettiamo che il rifornimento netto di emissioni sovrane europee diventi fortemente negativo a causa di rimborsi complessivi che supereranno le nuove emissioni attese. Questa carenza di obbligazioni potrebbe sovralimentare l’impatto dell’acquisto della Bce sui prezzi, forzando un ritorno a rendimenti bassi o negativi, alla compressione degli spread e a un appiattimento della curva dei rendimenti dei Paesi periferici”.
L’ultimo trimestre dell’anno tra rischi e opportunità: le analisi dei gestori sul numero di settembre di BLUERATING.