Capitali alla scoperta dell’America

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di Valeria Cristofoli 9 Luglio 2008 | 09:00
Giugno 2008 all’insegna dei riscatti per il risparmio gestito italiano, gli asset gestiti dai fondi comuni di investimento hanno registrato infatti un calo di oltre 12 miliardi di euro. Solo poche categorie hanno segnato una raccolta positiva, tra questi compaiono l’azionario America ed i fondi liquidità Area Dollaro, segnale questo che gli investitori presentano aspettative positive verso il mercato statunitense.

L’andamento della raccolta netta, in milioni di euro, per i fondi azionari è complessivamente negativa.

In dettaglio le categorie di fondi che subiscono i maggiori deflussi di capitale sono i fondi azionari Italia, i fondi azionari Area Euro, i fondi azionari Europa e i fondi azionari Paesi Emergenti. I fondi azionari America registrano una raccolta positiva pari a 58 milioni di euro, tuttavia in calo rispetto ai 186 milioni di euro del mese di maggio 2008.

I fondi obbligazionari e i fondi di liquidità mostrano un ulteriore riduzione nella raccolta netta di capitali rispetto allo scorso mese di maggio. L’unica eccezione sono i fondi di liquidità Area Dollaro che segnano una raccolta positiva pari a 55 milioni di euro rispetto al flusso negativo di 38 milioni di euro registrato lo scorso maggio.

La crisi che sta traversando il mercato gestito può essere in parte giustificato dal persistente andamento negativo delle maggiori borse occidentali. Con particolare riguardo all’Italia, si evidenzia come il 90% delle banche detiene il controllo del risparmio gestito, orientando il risparmiatore verso il loro canale distributivo.

Tra i prodotti alternativi proposti, vi è un’ampia gamma di obbligazioni strutturate che però, a differenza dei tradizionali fondi di investimento sono meno liquidi e con una struttura di costi meno trasparente, non essendo obbligatoria la pubblicazione di un prospetto informativo prima della relativa offerta al pubblico.

LE PEGGIORI CATEGORIE PER RACCOLTA
Categoria Raccolta Netta Patrimonio
FONDI DI LIQUIDITA’ AERA EURO -2.711 91.443
OBBL. EURO GOV. MEDIO/LUNGO T. -2.001 50.729
OBBL. ATRE SPECIALIZZAZIONI -1.486 25.500
AZIONARIO ITALIA -1.354 27.486
OBBL. EURO GOV. BREVE T. -1.006 53.729

Fonte: Bluerating.com, dati al 30/06/2008 in milioni di euro

LE MIGLIORI CATEGORIE PER RACCOLTA
Categoria Raccolta Netta Patrimonio
AZIONARIO AMERICA 58 15.740
FONDI DI LIQUIDITA’ AREA DOLLARO 55 1.099
OBBL. INT.LI CORP INV. GRADE 22 844
AZIONARIO ALTRE SPECIALIZZAZIONI 14 2.335
OBBL. INT.LI CORP INV. HIGH YIELD 4 1.091

Fonte: Bluerating.com, dati al 30/06/2008 in milioni di euro

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