La settimana è iniziata con una nota positiva su entrambe le sponde dell’Oceano Atlantico. Lunedì le Borse sia in Europa che negli Stati Uniti hanno guadagnato terreno. I titoli tecnologici hanno continuato a fare il lavoro pesante con Nvidia che ha segnato un altro record. Le vibrazioni positive dei chip hanno segnato anche la sessione di negoziazione europea; il produttore olandese di semiconduttori ASML ha riconquistato il suo status di terza società quotata in Europa, superando Nestlé, grazie a un aggiornamento degli analisti.
Andando avanti, gli annunci sugli utili saranno al centro della scena, con Netflix che annuncerà i risultati del quarto trimestre oggi dopo la campana. Il colosso dello streaming prevede di aver aggiunto altri milioni di nuovi abbonati a pagamento alla sua piattaforma dopo aver eliminato la condivisione delle password lo scorso anno.
Al di là dei soleggiati titoli azionari statunitensi, la situazione è molto meno entusiasmante per la Cina. In questo momento, i titoli CSI 300 sono scambiati vicino ai minimi degli ultimi 5 anni e i titoli cinesi quotati a Hong Kong sono scambiati con lo sconto più profondo rispetto ai concorrenti del continente in 15 anni, poiché si dice che gli interventi cinesi siano meno avvertiti a Hong Kong che sulla terraferma. Oggi, tuttavia, le azioni cinesi sono oggetto di richieste migliori perché il premier cinese Li Qiang ha chiesto misure più efficaci per stabilizzare le azioni cinesi in crisi, ma la verità è che gli investitori hanno abbandonato le azioni cinesi a causa della feroce repressione del governo sulle società cinesi più amate. Basterebbe un drastico sostegno finanziario per riportare indietro gli investitori.
Le azioni giapponesi continuano a rappresentare la punta di diamante dei mercati azionari asiatici. I tassi di interesse negativi della Banca del Giappone (BoJ), lo yen a buon mercato e gli esiti positivi della guerra tecnologica tra Stati Uniti e Cina hanno spinto l’indice Nikkei giapponese ai massimi pluridecennali, e questi fattori noon accennano ad un’inversione. Oggi la BoJ non solo ha annunciato che manterrà i tassi di interesse invariati al -0,10% e la fascia superiore del rendimento a 10 anni stabile all’1%, ma ha anche abbassato le previsioni di inflazione citando il calo dei prezzi del petrolio. Non abbiamo ascoltato gli esperti della BoJ al momento in cui scriviamo, ma la riduzione delle previsioni di inflazione evidenzia che non vi è alcuna emergenza per apportare modifiche alla politica della BoJ, tanto meno dopo che un potente terremoto ha colpito l’isola all’inizio dell’anno. Al contrario, se l’inflazione – che è il lato negativo dei tassi bassi – è sotto controllo, la banca farebbe meglio a mantenere i tassi bassi e sostenere l’economia. Pertanto, l’USD/JPY rimane richiesto al di sopra del livello 148 dopo la decisione della BoJ e prima della pressione post-decisione. Le operazioni long sullo yen sembrano oggi molto meno appetitose rispetto alla fine dello scorso anno. Tuttavia, andare corti sullo yen è un’opzione rischiosa considerando il crescente rischio di un intervento verbale quando l’USD/JPY si avvicina al livello di 150. Pertanto, l’USD/JPY oscillerà probabilmente nell’intervallo 145/150, finché non ci sarà maggiore chiarezza sui tempi della normalizzazione della BoJ.
Altrove, la giornata dovrebbe svolgersi lentamente. Gli investitori monitoreranno l’indice manifatturiero di Richmond e attenderanno il rilascio degli utili di Netflix. Inoltre, l’attenzione è puntata su Donald Trump, che ha guadagnato favori dopo che Ron DeSantis ha ritirato il suo sostegno e ha appoggiato Trump per la corsa presidenziale di quest’anno. Il potenziale impatto di una vittoria di Trump sui mercati finanziari è difficile da quantificare; potrebbe adottare una posizione più dura nei confronti della Cina, attuare tagli fiscali e aumentare la spesa, portando a effetti contrastanti.
Per coloro che si sono persi la frenesia delle azioni dei meme, è tuttavia intrigante osservare la società di acquisizione per scopi speciali di Trump, DWAC, che ieri è aumentata di quasi il 90%.
A cura di Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote
