Dopo un mese di gennaio decisamente positivo per i portafogli settoriali Usa e Ue, febbraio ha riazzerato la performance del primo e spinto in negativo il secondo. Da inizio anno la performance del RP-US segna così 0% (anche se inferiore al +1,5% dell’S&P500) mentre quella del RP-EU segna -3,3% (-2,5% il risultato dell’EuroStoxx).
I due panieri sono basati su una strategia sistematica che sfrutta i diversi andamenti settoriali rispetto a quello degli indici generali. E’ la filosofia alla base di questi due portafogli, uno sull’equity statunitense e l’altro su quello europeo. Un paniere bilanciato che ha come metodologia sottostante il “risk parity“, che già utilizziamo per tutti gli altri portafogli. Che per sua natura tende a “rimanere indietro” nelle fasi fortemente rialziste degli indici azionari, ma a ridurre le perdite in quelle ribassiste.
Nei momenti di alta volatilità, poi, tutte le posizioni sono chiuse e l’intero ammontare del portafoglio viene riversato su un Etf obbligazionario di corto termine, il Lyxor EM35 per l’Europa e lo iShares SHY per gli Usa. Lo storico del portafoglio Usa con i pesi aggiornati a fine gennaio è qui. Quello del portafoglio Europa è qui. Sotto gli Etf utilizzati e i relativi ticker. M.M.
Europa | Usa | |||
Food & Bev | FOO | Energy | XLE | |
Tech | TNO | HealthCare | XLV | |
Telecom | TELE | IT | XLK | |
Utilities | UTI | Cons. Discr. | XLY | |
Consumi | PHG | Utilities | XLU | |
Insurance | INS | Financials | XLF | |
Industrial | INDG | Industrials | XLI | |
Banks | BNK | Materials | XLB | |
HealthCare | HLT | Cons. Stap. | XLP | |
Energy | OIL | Tlc | IYZ | |
Run away | EM35 | Run away | SHY | |
Benchmark | Stoxx600 | Benchmark | S&P500 |