Giappone, dalla BoJ un piccolo segnale da falco. Gli effetti sullo yen

A
A
A
di Finanza Operativa 31 Luglio 2018 | 10:47

A cura di Xtb

Come ampiamente previsto, la Banca del Giappone ha mantenuto invariata la propria politica monetaria offrendo alcuni piccoli cambiamenti altrove. La banca ha informato che renderà il suo quadro politico più flessibile per l’obiettivo di rendimento a lungo termine, ma è stato mantenuto intatto a circa lo 0%. Inoltre, le autorità monetarie ridurranno l’ammontare delle riserve bancarie soggette al suo tasso di interesse negativo che potrebbe essere considerato un piccolo segnale da falco. La banca ha deciso di aggiungere ulteriori indicazioni per i tassi di interesse sottolineando che intende mantenere gli attuali bassi livelli dei tassi a breve e lungo termine per un “lungo periodo di tempo”.

In termini di rendimento a 10 anni, la banca ha certamente mantenuto questo obiettivo non rivisto, ma allo stesso tempo ha deciso di offrire maggiore flessibilità sottolineando che “mentre lo fa, i rendimenti possono salire verso l’alto e verso il basso in una certa misura principalmente a seconda degli sviluppi nell’attività economica e dei prezzi”.


Il rendimento del 10Y giapponese si è abbassato in seguito alla decisione della BoJ. Fonte: Bloomberg

Oltre a quanto sopra, la banca ha scelto di ridurre ancora una volta le sue previsioni sull’inflazione, anche se dovrebbe essere così sorprendente come ci avevano offerto voci secondo cui la banca avrebbe fatto ciò all’inizio di luglio. Per l’anno fiscale 2019, i prezzi al consumo di base aumentano dell’1,5% (in calo dall’1,8%), dal 2018 all’1,1% (1,3%) e dal 2020 all’1,6% (1,8%). Come potete notare, la banca centrale giapponese non si aspetta che il tasso di inflazione raggiunga il livello auspicabile fino al 2020. Supponendo che la banca tenda a tagliare le sue previsioni ripetutamente, si potrebbe supporre che anche queste stime potrebbero essere riviste.

Alcuni esperti del mercato potrebbero essere delusi da queste osservazioni offerte dalla banca centrale del Giappone, tuttavia, dato che non ci sono state pressioni inflazionistiche pressoché inesistenti nell’economia domestica fino ad ora, nessuno dovrebbe essere preso alla sprovvista. In risposta alla decisione, lo yen giapponese è caduto inizialmente, ma in seguito ha cancellato parte delle perdite. A partire da 6:50 am BST è scambiato a 111,20 mentre il rendimento a 10 anni è scambiato sottilmente sopra lo 0,06% in ribasso dallo 0,11% precedente all’annuncio.

L’analisi tecnica a breve termine indica che la coppia potrebbe continuare a salire verso 111,50 dove potrebbe essere identificata la resistenza locale. Si noti che la coppia è rimbalzata sul supporto vicino a 110,8, quindi è aumentata dopo la decisione della BoJ. Fonte: xStation5

Accanto alla Banca del Giappone bisogna citare alcune altre pubblicazioni macroeconomiche. Tra i più importanti, il tasso di disoccupazione del Giappone è salito al 2,4% dal 2,2% mentre il tasso di partecipazione alla forza lavoro è rimasto invariato al 61,7%. D’altra parte, il rapporto job-to-application è risalito di nuovo da 1,62 a 1,60, suggerendo che ci sono più offerte di lavoro che richieste. Inoltre, la produzione industriale giapponese per giugno (preliminare) ha deluso arrivando a -1,2% mentre il consenso del mercato ha indicato un aumento dello 0,6%. Dalla Cina ci è stato offerto il PMI manifatturiero scivolando in modo trascurabile a 51,2 a luglio da 51,5 mentre dall’economia australiana abbiamo ottenuto stampe incoraggianti relative all’approvazione degli edifici per giugno e dati sul credito del settore privato in linea con le aspettative. Complessivamente, il dollaro australiano ha beneficiato dei dati guadagnando fino allo 0,3% rispetto al dollaro USA questa mattina ed è di gran lunga la valuta più importante.

Da una prospettiva a lungo termine si può prevedere che la coppia aumenti perché non è stata in grado di abbattere il suo supporto cruciale a 0,7320. Tuttavia, il primo ostacolo principale potrebbe essere già localizzato intorno a 0,7445, e deve essere rotto per far salire il prezzo verso 0,75 e forse oltre. Fonte: xStation5

Vuoi ricevere le notizie di Bluerating direttamente nel tuo Inbox? Iscriviti alla nostra newsletter!

Condividi questo articolo

ARTICOLI CORRELATI

L’Eurozona verso il declino come il Giappone degli anni ’90? Analogie e differenze

Il Covid spaventa ancora i mercati, ma le banche centrali rilanciano l’ottimismo

La BoJ valuta un allentamento monetario, nonostante i dati sul Pil

NEWSLETTER
Iscriviti
X