Hedge – il portafoglio di Eric Mindich

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di Marco Mairate 28 Maggio 2009 | 13:30
Lo star trader, ex Goldman Sachs, gestisce 6 miliardi di dollari attraverso la società Eton Park Capital. Il gruppo fondato enl 2004 con un capitale di 3 miliardi di dollari, oggi gestisce 6 miliardi suddivisi in strategie long/short equity, convertible arbitrage e alcuni investimenti privati.

Mindich (nella foto), passato alla storia per essere diventato il più giovane partner di Goldman Sachs a soli 27 anni, presenta un portafoglio pesantemente sbilanciato sull’oro, attraverso l’esposizione su etf con sottostante il metallo prezioso.

Il trader però detiene anche una posizione short sull’oro, bilanciando così la quota in portafoglio con due posizioni call per ogni short.

La ‘passione’ dell’oro da parte dei gestori hedge non è una novità. Di recente, sempre attraverso i documenti della SEC, si è appreso che anche John Paulson, Stephen Mandel di Lone Pine Capital e David Einhorn di Greenlight Capital sono tutti ‘bulllish’ sull’oro, perlomeno questo è quanto si evince dalle posizioni in portafoglio.

Altro elemento caratterizzante della gestione di Mindich, sono le diverse posizioni corte sui mercati emergenti. In questo caso le put sono state aperte contro i mercati emergenti e in particolare contro il mercato brasiliano e il titolo petrolifero, Petroleo Brasileiro. Sul fronte delle vendite, Mindich si è disfatto di diversi titoli bancari tra cui Citigroup e Wells Fargo.

Posizione nuove (aperte nell’ultimo trimestre):

Google (GOOG) Calls
Allergan (AGN) Calls
Energy ETF (XLE)
EMC (EMC)
Wyeth (WYE)
Homebuilders ETF (XHB) Calls
Financials ETF (XLF) Calls
Amdocs (DOX)
Suncor (SU)
Caterpillar (CAT) Calls
Harmony Gold Mining (HMY)
Schering Plough (SGP)
Grupo Televisa (TV)
Neustar (NSR)
America Movil (AMX) Puts
Scripps Networks (SNI)
Petroleo Brasileiro (PBR) Puts
Alcoa (AA) Calls
Brazil ETF (EWZ) Puts
Viacom (VIA.B) Calls
Emerging Markets ETF (EEM) Puts
SPDR Gold Trust (GLD) Puts

Qui sotto alcune posizioni su cui il manager ha voluto aumentare l’esposizione del fondo:

Potash (POT) Puts: Increased by 1384%
SPDR Gold Trust (GLD) Calls: Increased by 266%
Comcast (CMCSK): Increased by 252%
Silver ETF (SLV): Increased by 129%
Potash (POT) Calls: Increased by 100%
Vimpelcom (VIP): Increased by 58.8%
Mobile Telesystems (MBT): Increased by 36%
SPDR Gold Trust (GLD): Increased by 31%
Ebay (EBAY): Increased by 27%
Goodyear Tire (GT): Increased by 21%

Qui invece le posizioni che sono state completamente vendute dai fondi di Mindich:

Beckman Coulter (BEC): Reduced by 34.3%
Qualcomm (QCOM): Reduced by 29.8%
Lorillard (LO): Reduced by 28%
Wells Fargo (WFC) Puts: Reduced by 27.5%
Gold Fields (GFI): Reduced by 18.9%
Comcast (CMCSA): Reduced by 16.6%
Walter Energy (WLT): Reduced by 11%
Hansen Natural (HANS): Reduced by 10%

Qui invece le posizioni che sono state completamente vendute dai fondi di Mindich:

Citigroup (C)
Emerging Markets ETF (EEM) Calls
Akamai (AKAM)
Constellation Energy (CEG)
Qualcomm (QCOM) Calls
Covidien (COV)
Foundation Coal (FCL)
AK Steel (AKS)
Lorillard (LO) Calls
News Corp (NWS.A) Calls
Newmont Mining (NEM)
NRG Energy (NRG)

Le prime 15 posizioni del portafoglio di Mindich (valori espressi in percentuale sul totale degli asset in portafoglio):

   1. SPDR Gold Trust (GLD) Calls: 15.9% of portfolio
   2. SPDR Gold Trust (GLD) Puts: 7.2% of portfolio
   3. Potash (POT) Puts: 6.48% of portfolio
   4. Brazil ETF (EWZ) Puts: 6.05% of portfolio
   5. SPDR Gold Trust (GLD): 5.3% of portfolio
   6. Emerging Markets ETF (EEM) Puts: 4.97% of portfolio
   7. Hansen Natural (HANS): 3.69% of portfolio
   8. Verisign (VRSN): 3.63% of portfolio
   9. Viacom (VIA.B) Calls: 2.81% of portfolio
  10. Potash (POT) Calls: 2.59% of portfolio
  11. Hospira (HSP): 2.35% of portfolio
  12. Goodyear Tire (GT): 2.3% of portfolio
  13. Qualcomm (QCOM): 2.2% of portfolio
  14. Viacom (VIA.B): 2% of portfolio
  15. Petroleo Brasileiro (PBR) Puts: 1.95% of portfolio

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