Italia sul filo del rasoio

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di Finanza Operativa 21 Novembre 2018 | 12:30

A cura di Mazziero Research

Il Governo sta giocando una partita pericolosa: coraggio o azzardo?

La manovra espansiva per 38 miliardi si poggia su un maggiore debito per 22 miliardi, la scommessa è che riesca a spingere la crescita all’1,5% nel 2019, dopo un terzo trimestre di quest’anno piatto e un progresso annuale che potrebbe a malapena segnare l’1%. Le misure per rilanciare il PIL sono controverse e le cifre riservate agli investimenti sembrerebbero non sufficienti a raggiungere quel risultato così convintamente sostenuto dall’esecutivo.

Il rischio è che alla fine resti solamente il debito e gli obiettivi per ridurlo si allontanino ulteriormente, nella piena tradizione italiana che non ha saputo sfruttare le condizioni favorevoli ormai al capolinea.

Dichiarazioni scomposte e protagonismi al momento hanno solo fatto aumentare i costi per finanziare il debito; i miglioramenti della crescita non li abbiamo ancora visti, ma la spesa aggiuntiva per interessi è già oggi una realtà.

Sullo sfondo resta la partita con Bruxelles: la Commissione Europea non può trascurare la possibilità che altri paesi seguano la condotta sfidante dell’Italia; il Governo rischia di trovarsi in un vicolo cieco e l’isolamento se la procedura di infrazione verrà avviata prima delle elezioni europee di maggio.

Il rischio è massimo: tutti contenti se le cose andranno per il meglio; ma qualora gli eventi precipitassero, il popolo italiano non si merita dopo dieci anni di sofferenza le conseguenze dell’irresponsabilità di pochi.

Debito Pubblico
La stima a ottobre 2018
2.340 miliardi (aumento)
Intervallo confidenza al 95%:
2.336 – 2.344 miliardi
Dato ufficiale verrà pubblicato il: 14 dicembre 2018 
La stima a dicembre 2018
Compreso tra 2.309 e 2.319 miliardi
Intervallo confidenza al 95%
Dato ufficiale verrà pubblicato il: 15 febbraio 2019 
La stima a giugno 2019
Compreso tra 2.359 e 2.396 miliardi
Intervallo confidenza al 95%
Dato ufficiale verrà pubblicato il: 14 agosto 2019
Spesa per Interessi
La stima a fine 2018
Spesa interessi titoli di Stato: 66,8 miliardi di euro,
Dato finale annuale dopo le rettifiche: circa 64,8 miliardi di euro.
Questa cifra potrebbe incrementare anche sensibilmente a causa dell’aumento dei rendimenti a partire da giugno.
Variazione PIL
La stima a fine 2018
Variazione PIL stimata: +1,0%
Acquisti BCE di titoli di Stato italiani
La stima a dicembre 2018, termine QE
Acquisti totali per 365,5 miliardi, 18,2% del circolante.

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