L’arte di investire nell’arte

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di Max Malandra 27 Febbraio 2019 | 10:30

A cura di Alfredo Piacentini, Decalia Asset Management

Le cedole obbligazionarie sono ancora ai minimi termini (o quasi) e la volatilità delle azioni è tornata a essere dominante. In tutto questo contesto economico difficile, tuttavia, il mercato dell’arte continua a crescere, supportato dai clienti e dalla tecnologia emergenti. Anche se il settore rimane un mercato scarsamente regolamentato in cui l’investitore deve entrare con cautela.

 

L’arte democratizza e può pagare alla grande

Mentre circa 20’000 visitatori si affollano alle varie aste e saloni, la mania per l’arte contemporanea non sembra conoscere limiti. Molti record sono stati superati nel 2018 – specialmente nell’arte femminile, nelle opere afroamericane o nelle street art – e anche se i 450 milioni di dollari raggiunti nel 2017 da un dipinto di Leonardo da Vinci non sono stati superati,  il volume totale delle aste di Sotheby’s e Christie’s è passato da $ 4,1 miliardi nel 2000 a $ 12,5 miliardi nel 2018. A lungo riservato a un’élite di intenditori, il mercato dell’arte è stato ampiamente democratizzato grazie ai media. e Internet. Se ci sono stati solo 500.000 collezionisti dopo la seconda guerra mondiale, i “consumatori d’arte” sono ora più di 70 milioni in tutto il mondo.

Va detto che in questo periodo di tassi di interesse molto bassi, anche negativi, e di borse volatili, l’arte è sufficiente per far sognare l’investitore alla ricerca di performance … Artprice, il leader mondiale nella quotazione di opere d’arte, ha calcolato che il rendimento medio raggiunge il 12-15% all’anno per un’opera da 100.000 euro, o anche di più per i pezzi più grandi. Quindi, questo è solo un esempio tra gli altri, una tela di Richard Prince, acquistata per $ 38,125 nel maggio 2000, è stata venduta per oltre $ 2,5 milioni nel novembre 2017, con una performance del + 28% annuo.

 

Arte più facile da accedere

Il mercato è diventato anche più accessibile, in tutti i sensi. Infatti, se i dipinti dei grandi maestri richiedevano solidi riferimenti religiosi o riferimenti mitologici occidentali, le opere contemporanee sono spesso facili da comprendere riferendosi alla cultura popolare divulgativa del fumetto o della street art. Inoltre, le informazioni sulle aste non si trovano più solo nei lussuosi cataloghi stampati, ma ora circolano in tutto il mondo alla velocità di un tweet di Donald Trump, consentendo di prendere in tempo reale dati che consentono ricerche e statistiche dettagliate. E questa accessibilità si sta sviluppando anche a livello finanziario. Pertanto, anche se i fondi d’investimento artistici sono ancora rari e talvolta hanno fortune diverse, nuove soluzioni come il prestito d’arte si sono sviluppate da alcuni anni, consentendo ai collezionisti di impegnarsi con le proprie opere d’arte e finanziare altri investimenti o utilizzare la leva finanziaria.

 

Un piccolo mercato regolamentato

Tuttavia, l’arte non è una risorsa finanziaria come un’altra e presenta rischi specifici che non possono essere trascurati. Prima di tutto, alcune opere contemporanee sono fragili, specialmente come artisti, con il rifiuto delle convenzioni o più spesso per mancanza di formazione o denaro, sono liberati dalle regole tradizionali di preparazione di supporti e materiali. Mentre le vecchie statue e dipinti dei grandi maestri hanno affrontato i secoli senza danni, dopo alcuni anni le resine del XX secolo ingialliscono, i video si cancellano, le componenti  elettroniche smettono di funzionare. È meglio non aver pagato troppo … A meno che, come “Girl with Balloon”, la tela Banksy,  parzialmente tagliata a strisce ad un’asta lo scorso ottobre da un trituratore nascosto nei suoi documenti, l’opera non veda aumentare il suo valore grazie al buzz generato dall’incidente!

Più seriamente, il mercato dell’arte è ancora molto lontano dai mercati finanziari in termini di regolamentazione e controllo. Oltre a una liquidità molto incerta, subisce una famigerata mancanza di trasparenza nelle transazioni ea volte le gallerie manipolano i prezzi per aumentare artificialmente la valutazione dei loro artisti e migliorare le loro collezioni. La mancanza di liquidità è anche un grosso problema, perché quello che hai comprato in una galleria può essere molto più complicato da vendere quando sarà il momento.

E in alcuni casi, le perdite possono essere gravi. Ad esempio, un pezzo dell’artista indiano Subodh Gupta, acquistato per oltre $ 466.000 nel 2008, ha trovato un acquirente $ 75.000 dieci anni dopo. È quindi più prudente investire in artisti affermati perché i giovani artisti sconosciuti sono un po’ come le startup: se ci sono molti candidati alla gloria, ci sono pochi eletti. E soprattutto bisogna fare  attenzione alle mode, che sono per definizione capricciose, e preferire le opere che piacciono davvero. Perché, nell’arte, la parola chiave è sempre quella di comprare con il cuore, piuttosto che dipendere dal rendimento potenziale.

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