di Gianluigi Cesano
L’altra settimana sostenevamo che l’apprezzamento dello yuan nei confronti del dollaro era oramai una priorità per l’economia globale; a distanza di una settimana è giunto l’annuncio da parte delle autorità monetarie cinesi che la rivalutazione si farà anche se sarà graduale e non repentina. Il tempismo delle considerazioni fatte rispetto all’annuncio da parte delle autorità monetarie cinesi è una fortunata coincidenza, ma era da tempo che ci si attendeva una decisione del genere: un’economia che cresce ad un tasso di circa il 10% all’anno non può permettersi di mantenere un tasso di cambio artificialmente “compresso” per la semplicissima ragione che questo non conviene né ai cinesi né al resto del mondo. Generalmente quando una cosa non conviene più a nessuno i tempi sono maturi perché i cambiamenti avvengano.
A ben vedere il tasso di cambio dello yuan rispetto a dollaro si è andato via via rafforzando nel corso del tempo ed è stata solo la crisi economico/finanziaria a portare ad un temporaneo stop il processo di aggiustamento: ad inizio 2007 il cross in questione (Usd/Cny) valeva 7,8 e si è stabilizzato intorno all’area 6,8 da giugno del 2008 fino ad ora. Questo importantissimo passo permetterà all’economia globale di beneficiare di un riequilibrio degli squilibri commerciali oltre che di dotare i consumatori cinesi di un maggior potere di acquisto che si sommerà alle rivendicazioni sindacali dell’ultimo periodo; l’economia europea in maniera particolare non potrà che beneficiare di tale mossa. Il primo target rialzista individuato sul cross euro/dollaro (1,25) è stato quasi raggiunto ed oltre questo livello il successivo (1,27) verrebbe messo nel mirino dal cambio in questione. Arrivato a questi livelli però sarebbe lecito attendersi una pausa di consolidamento prima di intraprendere nuovi movimenti di una certa rilevanza.
L’articolo completo lo puoi trovare su Soldi,
in edicola in questi giorni
