Carmignac promuove i Btp italiani

A
A
A

Nel suo outlook sui mercati casa di gestione francese ha espresso apprezzamenti per nostri Buono del Tesoro.

Andrea Telara di Andrea Telara18 settembre 2019 | 16:32

Il nostro debito pubblico resta alto e le regole di bilancio europee molto stringenti. Ma  la casa di gestione francese Carmignac vede oggi con favore i titoli di stato italiani, a cominciare dai Btp. La posizione della società transalpina è stata esposta oggi a Milano dalla sua head of fixed income,  Rose Ouhaba (nella foto a destra), che ha illustrato l’outlook sui mercati. Assieme a lei c’era Sandra Crowl, membro del comitato d’investimenti di Carmignac (nella foto in basso a sinistra).

Ouhaba ha elencato alcuni elementi che giocano a favore dei Buoni del Tesoro italiani come la nascita a Roma di un governo più europeista che fa diventare ancor più remota l’ipotesi di un’uscita del nostro Paese dall’Unione Monetaria. A questo fattore si aggiunge una situazione del bilancio pubblico italiano più stabile rispetto alla primavera del 2018. Ouhaba non ha mancato però di sottolineare alcuni fattori di rischio che permangono come il nostro debito statale elevato, sopra il 130% del pil e il permanere di forti posizioni euroscettiche, con l’opposizione al governo egemonizzata dalla Lega di Salvini.

Nel settore obbligazionario, Carmignac apprezza anche i bond greci, grazie alle riforme strutturali avviate ad Atene, che hanno restituito competitività al paese. Tra i titoli preferiti da Ouhaba e dal suo team ci sono anche le obbligazioni dei paesi emergenti emesse sui mercati internazionali in valute forti (hard currency), che presentano attualmente un buon rapporto tra prezzo e rendimento. Le strategie azionarie di Carmignac e dello storico fondo della casa, il celeberrimo Patrimoine, sono state  esposte da Crowl che ha delineato un quadro con diverse incognite riguardo al contesto macroeconomico.

Ci sono fattori che infatti possono condizionare negativamente l’andamento della congiuntura come le tensioni commerciali Usa-Cina, mentre l’economia europea resta debole e la recessione che si sta manifestando in Germania nel comparto manifatturiero si sta allargando progressivamente al settore dei servizi. In un’ottica di medio e lungo termine, il portafoglio azionario di Carmignac Patrimoine ha una parte core di titoli growth ad alto potenziale di crescita  legati ad alcuni importanti trend dell’economia come la digitalizzazione dell’economia, i cambiamenti demografici e le nuove tendenze nelle abitudini di consumo.

 


Non è possibile commentare.

ARTICOLI CORRELATI

Btp, un’asta da Oscar sul mercato americano

Spread in ribasso, le banche respirano

Btp, un’asta da tutto esaurito

Btp, cronaca di una rimonta

Btp, la festa non è finita

Boccata d’ossigeno per i Btp

La lunga e rovente estate dei Btp

Istat: Pil in calo su base annua. Lo spread vola

Banche, scorpacciata di Btp

Bankitalia: investitori esteri a caccia di Bot

I btp fanno il pieno e i tassi salgono

Bot e Btp, la grande fuga

Btp sempre più in mano agli italiani

Btp: aste ok, spread giù

Btp, rendimenti giù sull’onda Bce

Btp: che rivincita dopo il flop Italia

Btp, scorpacciata delle banche

Btp, le incognite del nuovo anno 

Btp e spread scommettono su Conte

Btp: un 2019 con tante incognite

Anche gli istituzionali bocciano il Btp Italia

Btp Italia, grande flop: gli italiani non comprano il governo

Btp Italia parte l’asta: cedola minima 1,45%

L’allarme di Artoni sui Btp

I Btp piacciono ancora e calano i tassi

Btp, chi li compra sperando che le tensioni finiscano

Btp Italia, oggi torna sul mercato: ma conviene davvero?

Manovra, il vero spread Italia-Germania è a quota 400

Btp, corrono rischi anche per l’arrivo dei Cir

Investimenti, il governo può spingere i btp

Mather (Pimco): “I rendimenti dei Btp? Non escludo altri rialzi”

BlackRock volta le spalle ai Btp (e all’Italia)

WisdomTree: italiani innamorati dei Btp, ma come coprirsi dal rischio?

Ti può anche interessare

Finanza, come sarà il CFO del futuro

Da semplice operatore economico a facilitatore strategico in grado di attivare e governare un percor ...

ConsulenTia19, segui la diretta Twitter

E’ iniziata a Bologna l’edizione autunnale di  ConsulenTia19, la manifestazione organiz ...

Bankitalia, allarme su conti e Pil

Per Bankitalia gravano fattori di rischio sia di origine internazionale sia interna. E pesa lo sprea ...