Torna a impadronirsi dei mercati la volatilità dopo la pausa di ieri. Indici europei in calo così come Wall Street, con il Nasdaq che perde oltre l’1%. Nonostante il fallimento dell’ennesimo Eurogruppo, è difficile imputare i movimenti di oggi unicamente alla Grecia. Sui mercati continuiamo a osservare movimenti correlati tra loro come accaduto nelle ultime settimane.
Il deprezzamento del dollaro, probabilmente guidato da una maggiore probabilità di slittamento del rialzo dei tassi di interesse della Federal Reserve, tendono a far apprezzare un po’ tutte le commodity, tra cui anche il petrolio. A sua volta il rialzo del greggio (oggi il Brent è arrivato a segnare anche un +2%) modifica le aspettative inflattive sul mercato. La possibilità di un’inflazione mediamente più alta nel medio/lungo periodo genera vendite sul comparto reddito fisso, tra cui i bond governativi. Proprio questa mattina, i titoli di Stato hanno accelerato al ribasso in concomitanza con i forti rialzi del greggio. Tornando sul fronte valutario, le vendite sul biglietto verde e l’apprezzamento generalizzato dell’euro torna a penalizzare i listini azionari europei, che vedono dietro questo movimento un forte ridimensionamento dell’export.
Domani la volatilità potrebbe toccare l’apice in concomitanza con i molti dati macro in agenda. In Europa, l’attenzione sarà rivolta ai dati sul PIL del 1° trimestre di Francia, Germania e Italia. Nonostante il QE della Bce sia partito a marzo, i dati dovrebbero mostrare segnali di ripresa alla luce del deprezzamento dell’euro che dovrebbe aver favorito la bilancia commerciale di molti Paesi. Negli Usa saranno pubblicate le figure sulle vendite al dettaglio di aprile, dato particolarmente importante visto sarà il primo che va a contribuire al Pil del secondo trimestre nel paese a stelle e strisce.
Una delusione su questo fronte potrebbe alimentare una debolezza del dollaro con il cross Eur/Usd che potrebbe tentare di raggiungere area 1,1450.
di Vincenzo Longo, market strategist di IG