Per ora, il debito americano alle stelle e le crescenti tensioni USA-Cina hanno portato il dollaro USA a un minimo di 22 mesi. L’Eur/Usd ha esteso i guadagni a 1,1781 e la coppia Gbp/Usd è stata scambiata per la prima volta in cinque mesi oltre 1,29. Pur tuttavia, le condizioni di ipercomprato del mercato suggeriscono che una correzione al ribasso ai livelli attuali non possa che essere salutare.
L’oro è salito a 1980 dollari per oncia: il dollaro debole, i rendimenti reali degli Stati Uniti che sono diventati negativi, le crescenti pressioni inflazionistiche, la possibilità di una stagflazione globale e le condizioni sfavorevoli del mercato rimangono a sostegno di un oro forte nel medio termine.
Tuttavia, il rapido aumento dei prezzi dell’oro aumenta anche il rischio di una rapida presa di profitto e una forte correzione al ribasso. L’oro ha guadagnato oltre $ 500 per oz, 34%, da marzo. C’è spazio per un ritracciamento decente.
I minatori di oro, d’altra parte, continuano a salire parallelamente ai prezzi dell’oro. Il prezzo delle azioni di Fresnillo è quasi triplicato da marzo, con il quasi raddoppio anche del titolo Anglo American. Qualsiasi correzione significativa nel metallo prezioso dovrebbe anche innescare un ritracciamento di questi titoli.
Il petrolio rimane stabile vicino ai 41 dollari al barile. Le prospettive di una più lenta ripresa della domanda di petrolio a causa della grave interruzione di molte catene di approvvigionamento e il persistente aumento dei nuovi casi Covid, combinati con un declino forse prematuro dei tagli alla produzione dell’OPEC, probabilmente limiteranno la domanda a non oltre 43,50 dollari al barile.