Mercati: ecco le evidenze dell’Osservatorio Euronext Growth Milan

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di Redazione 7 Luglio 2022 | 09:31

IR Top Consulting, boutique finanziaria specializzata sui Capital Markets e nell’Advisory per la quotazione, IPO Partner di Borsa Italiana, ha presentato a Palazzo Mezzanotte la IX edizione dell’Osservatorio Euronext Growth Milan, il centro di analisi e ricerca finanziaria curato dall’Ufficio Studi interno.

Anna Lambiase, CEO di IR Top Consulting: “Le analisi del nostro Osservatorio Euronext Growth Milan evidenziano bilanci 2021 positivi con società che hanno registrato una crescita media di fatturato pari a +55% e di dipendenti pari a +31%. Le 254 aziende quotate dal 2009 hanno raccolto capitali complessivi per 5,6 miliardi di euro. Oggi EGM rappresenta uno spaccato importante dell’economia nazionale: 180 società, una capitalizzazione di 10,4 miliardi di euro, un giro d’affari di 6,9 miliardi di euro e oltre 28mila dipendenti in settori diversificati, dal Tech all’industria, ai servizi, all’healthcare. Di rilievo il contributo dato da EGM al mercato principale, con 21 società che hanno realizzato il translisting e che oggi rappresentano su EXM una capitalizzazione pari a 7,9 miliardi di euro. L’outlook 2022 del nostro Osservatorio EGM è di 200 società quotate per una capitalizzazione complessiva di 13 miliardi di euro. L’esito della consultazione del MEF sul “Libro Verde” evidenzia l’esigenza di rendere più competitivo e appetibile il mercato italiano facilitando l’accesso alla quotazione, semplificando le regole di accesso ai sistemi multilaterali di negoziazione e intervenendo su alcuni aspetti di diritto societario. Dal confronto internazionale si evidenzia ancora un importante gap tra il mercato EGM e l’Euronext Growth Paris pari a -36% in termini di Emittenti e -45% in termini di capitalizzazione e nel confronto con AIM UK pari a -79% in termini di Emittenti e -92% in termini di capitalizzazione. L’Osservatorio EGM intende presentare al MISE la richiesta di legare in maniera strutturale il credito d’imposta (CDI) ai costi di IPO, incentivo che ha rappresentato una notevole spinta alla crescita del mercato, con l’obiettivo di far raggiungere a EGM una dimensione in linea con quella delle principali Borse estere. È auspicabile che la misura diventi permanente a partire dalla Finanziaria 2023 e che l’importo del CDI venga ristabilito in 500 mila euro, maggiormente in linea con gli attuali costi di IPO. Sulla base delle quotazioni su EGM del quadriennio 2018-2021 che hanno visto una media di N.24 PMI annue, stimiamo una nuova misura complessiva non inferiore a 12 Milioni di Euro. La quotazione in Borsa è una leva di competitività per le PMI e genera crescita occupazionale e, come recentemente affermato Stéphane Boujnah, CEO di Euronext, è necessario ridurre la complessità per chi vuole accedere ai mercati e avvicinare gli imprenditori alla Borsa.”

Giulio Centemero, Capogruppo Commissione Finanze Camera dei Deputati: “Questo è un appuntamento da non perdere perché ci mostra i dati delle PMI più lungimiranti del Paese. Azzarderei quasi uno spaccato del futuro da cui costruire anche la visione del Paese. Dobbiamo partire da queste realtà d’impresa anche per le attività di divulgazione e di educazione nei diversi settori, in modo che le istituzioni non si isolino in iperurani autoreferenziali.”Gianmarco Zanetti, Direttore Generale di Euromobiliare Advisory SIM S.p.A.: “Essere presenti oggi all’Osservatorio Euronext Growth Milan 2022 con l’intervento “La selezione delle aziende quotate tramite criteri extrafinanziari nell’asset&wealth management” conferma il costante sviluppo che Euromobiliare Advisory SIM pone nell’ambito della strutturazione di un processo di investimento che integri i criteri di sostenibilità con quelli più classici finanziari. Per valorizzare le scelte, la gestione dei rischi di sostenibilità e la definizione del nostro scoring ESG proprietario, ci siamo avvalsi certamente delle nostre competenze interne strutturate in questi anni, ma anche di riconosciuti data provider internazionali e di collaborazioni in ambito ESG, tra cui IR TOP Consulting e V-Finance, indispensabili per poter compiere scelte informate, consapevoli e coerenti in ambiti che vedranno continui sviluppi. Grazie a IR Top Consulting ed Anna Lambiase per la bella opportunità”.

IL MERCATO EURONEXT GROWTH MILAN (EX AIM ITALIA): PRINCIPALI STATISTICHE

Euronext Growth Milan è il mercato di Borsa Italiana dedicato alle PMI ad alto potenziale di crescita e consente un accesso ai mercati azionari con un processo di quotazione semplificato. Si conferma il principale canale di raccolta di capitali per la crescita delle PMI: dal 2009 ad oggi ha accolto 254 società e la raccolta in IPO è stata pari a 5,6 €MLD, segno di una evoluzione culturale a favore dell’Equity che sta interessando tutti i settori. Il 2022 ha registrato, al 6 luglio, 10 IPO per una raccolta di circa 773 €M.

EGM ha contribuito alla crescita del mercato regolamentato con 21 società che hanno perfezionato il translisting su EXM/STAR. La capitalizzazione complessiva al translisting è stata pari a 4.256 €M, per una media di 203 €M: al 1° luglio 2022 le 20 società quotate sul mercato principale capitalizzano complessivamente 7.940 €M registrando una performance media dal translisting pari a +123%. EGM ha altresì registrato 17 Offerte Pubbliche di Acquisto (OPA), 33 delisting e 3 fusioni.

Le società quotate su Euronext Growth Milan sono 180 (di cui 2 SPAC, 4 Business Combination e 3 Reverse Takeover) per una capitalizzazione complessiva pari a 10,4 €Miliardi. Il mercato ha registrato un notevole sviluppo a partire dal 2016, grazie all’effetto combinato dei Piani Individuali di Risparmio (PIR) e del credito di imposta sui costi di IPO (CDI): +132% in termini di società quotate rispetto al 31 dicembre 2016, +259% in termini di capitalizzazione rispetto al 31 dicembre 2016.

IDENTIKIT OPERAZIONE DI IPO 2017-2022

Nel periodo 2017-2022 l’operazione di IPO presenta i seguenti dati medi (al netto delle SPAC, delle Business Combination e di Technoprobe): capitalizzazione pari a 33,5 €M, flottante pari al 26,1%, raccolta pari a 8,9 €M, peso della raccolta in aumento di capitale pari al 92%.

COMPOSIZIONE SETTORIALE E REGIONALE

Euronext Growth Milan si è evoluto incrementando l’eterogeneità settoriale e territoriale delle PMI. In termini di numero di società quotate: il Settore più rappresentato è la Tecnologia con il 26% (in particolare Technology Services 16%, Health Technology 5% ed Electronic Technology 4%); le Regioni più rappresentate sono Lombardia (77 società, pari al 43%), Lazio (24 società, 13%) ed Emilia-Romagna (17 società, 9%).

PERFORMANCE DEL MERCATO

FTSE Italia Growth ha registrato nel 2022 una performance pari a -20%, sovraperformando tutti gli indici italiani (FTSE MIB -22%; FTSE Mid Cap -24%; FTSE STAR -29%) ad eccezione del FTSE Small Cap (-11%),

Prime 20 società per performance da IPO

Società Performance da IPO al 01/07/2022

  • FOPE                   629%
  • Sciuker Frames 447%
  • Digital Value      442%
  • Intred                 426%
  • Portobello          420%
  • Renergetica       390%
  • EdiliziAcrobatica               314%
  • Unidata               259%
  • Doxee                216%
  • Digital360            211%
  • Acquazzurra      198%
  • Assiteca               197%
  • Culti Milano       158%
  • Sebino  154%
  • Comer Industries             144%
  • Italian Wine Brands        143%
  • Gibus                  140%
  • Cy4Gate              126%
  • Relatech              124%
  • First Capital        122%

Fonte: Osservatorio EGM su dati Factset a Luglio 2022 

LIQUIDITÀ DEL MERCATO

L’analisi storica del Controvalore Medio Giornaliero e dei Giorni con Scambi evidenzia un miglioramento della liquidità dei titoli EGM a seguito dell’introduzione dei PIR nel 2016, anno in cui il dato si era attestato rispettivamente a 24 €K e al 62%. Nel 2021 il Controvalore Medio Giornaliero è stato pari a 199 €K e i Giorni con Scambi al 72%, mentre al luglio 2022 il dato si attesta a 105 €K e all’80%.

Prime 10 società per Controvalore Medio Giornaliero 2022

Società CMG 2022 (€K)

  • Technoprobe    3.538
  • Innovatec           2.934
  • Digital Value      932
  • Sciuker Frames 714
  • Cy4Gate              459
  • Comal                 421
  • Erfo                     415
  • Agatos                393
  • Altea Green Power         305
  • Italian Wine Brands        280

Fonte: Osservatorio EGM su dati Factset a Luglio 2022

RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI 2021

Sulla base dei bilanci 2021, le 179 società quotate al 1° luglio 2022 generano un giro d’affari complessivo pari a 6,9 €MLD, +31% rispetto al giro d’affari complessivo generato nel 2020 dalle stesse società (5,2 €MLD). Le società hanno registrato in media una crescita dei ricavi pari a +55%. Il 78% del mercato è composto da aziende con Ricavi inferiori a 50 €M. La società quotata su EGM presenta nel 2021 i seguenti dati medi: Ricavi 41,3 €M, EBITDA 7,1 €M, EBITDA MARGIN 17%, PFN (cassa) 3,8 €M.

 

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