L’European Fund and Asset Management Association (EFAMA) ha pubblicato un nuovo numero della sua serie Market Insights intitolata “Rating ESG dei fondi articolo 8 e 9: valutazione del mercato attuale e raccomandazioni politiche per il futuro“.
Una ricerca motivata dallo sviluppo del mercato dei rating ESG sullo sfondo di una crescente domanda di fondi di cui agli articoli 8 e 9, due categorie di fondi ESG introdotte dal Sustainability Financial Disclosure Regulation (SFDR).
Nel dettaglio sono state analizzati i rating ESG assegnati da due fornitori commerciali – Refinitiv e Morningstar Direct – a un ampio campione di fondi di cui all’articolo 8 e 9, soffermandosi sulle differenze tra i rating assegnati agli stessi fondi da queste società e i rating di cui all’articolo 8 e l’articolo 9 fondi.
Sulla base dei risultati, ecco di seguito le raccomandazioni dell’EFAMA per garantire che il mercato dei rating ESG funzioni bene in futuro.
I consulenti finanziari e i distributori di fondi non dovrebbero necessariamente offrire solo fondi ai sensi dell’articolo 9 ai clienti che esprimono forti preferenze ESG e le norme normative dovrebbero astenersi dall’imporre tale requisito. Ciò che i consulenti e i distributori devono fare è verificare se l’approccio ESG del fondo è allineato alle preferenze ESG dell’investitore e alle opinioni sui rischi.
Lo status dell’articolo 8 o 9, così come i rating ESG, non dovrebbero essere usati isolatamente. Per comprendere le caratteristiche ESG di un fondo, consulenti e distributori dovrebbero utilizzare strumenti aggiuntivi, tra cui il modello ESG europeo (EET), linee guida nazionali e internazionali, servizi di consulenza, rendicontazione precontrattuale e periodica, ecc.
Necessità di sviluppare un quadro normativo dell’UE per i rating ESG
Le autorità di vigilanza dovrebbero acquisire una buona comprensione dei quadri di fissazione dei prezzi e delle licenze coinvolte per garantire un mercato competitivo per i rating ESG che non consenta a un numero limitato di fornitori di fissare tariffe eccessivamente elevate per i propri servizi.
Elaborare un codice di condotta volontario per fornire informazioni preziose per il futuro quadro giuridico.