Asset allocation: un portafoglio bilanciato può rendere più 7% all’anno

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di Redazione 22 Novembre 2022 | 13:08
J. P. Morgan AM ha presentato il Long-Term Capital Market Assumptions 2023, con le previsioni di lungo periodo sui mercati

J.P. Morgan Asset Management ha diffuso oggi l’edizione 2023 delle Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA), le analisi che forniscono le previsioni di lungo periodo su un orizzonte temporale di 10-15 anni, in un contesto in cui i mercati presentano le migliori opportunità di rendimento da più di dieci anni, grazie a valutazioni più basse e a rendimenti più elevati.

Questa 27° edizione della ricerca è stata illustrata in Italia da Thushka Maharaj (nella foto), global multi-asset strategist della società, in un incontro con la stampa a Milano.

Maharaj  ha evidenziato che Il forte crollo dei mercati azionari e obbligazionari nel 2022 potrebbe non essere ancora finito ma, in un’ottica di lungo periodo, le turbolenze di quest’anno hannl creato le opportunità di investimento più interessanti dell’ultimo decenni. Dunque, sebbene le condizioni dei mercati appaiano difficili nel breve termine, per la prima volta dopo anni gli investitori hanno a disposizione un’intera gamma di strumenti per il proprio portafoglio, con previsioni di rendimento nuovamente positive per tutte le asset class, e un’ampia varietà del grado di rischio.

I rendimenti annui attesi per un portafoglio azionario -obbligazionario 60/40 denominato in dollari nei prossimi 10-15 anni balzano dal 4,3% dello scorso anno al 7,2%. Sebbene molti investitori siano giustamente concentrati sull’inflazione elevata e su altri fattori negativi di breve termine, si prevede che nei prossimi due anni l’inflazione sia destinata ad attenuarsi, con le proiezioni dei rendimenti a lungo termine in significativa ascesa.

Nonostante le sfide cicliche di breve termine, le nostre aspettative sull’inflazione sono state riviste solo modestamente al rialzo, poiché J. P: Morgan AM prevede una sua attenuazione, in grado di avvicinarla agli obiettivi delle banche centrali. Sebbene i punti di ingresso sui mercati siano già ora più interessanti rispetto a un anno fa, potrebbero diventarlo ancor di più se la debolezza ciclica del 2022 dovesse estendersi a tutto il 2023, come sembra probabile. Di conseguenza, gli investitori devono considerare il momento di ingresso, tenendo in considerazione i rischi ribassisti che si è disposti a tollerare nel breve termine.

Le LTCMA sono sviluppate nell’ambito di un processo di ricerca proprietario che si basa su dati quantitativi e qualitativi, nonché sulle valutazioni di un team di oltre 90 esperti di J.P. Morgan Asset e Wealth Management. Giunte alla 27° edizione, queste proiezioni hanno lo scopo di aiutare a costruire portafogli più solidi, guidano l’allocazione strategica degli investimenti e stabiliscono aspettative di rischio e rendimento in un arco temporale di 10-15 anni per più di 200 delle principali asset class e strategie. Queste ipotesi alimentano il processo decisionale d’investimento multi-asset di J.P. Morgan Asset Management.

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