Investimenti, Eurizon: “in vista una riconvergenza tra Usa ed Eurozona”

Il 2025 si prospetta come un anno di prosecuzione del ciclo economico“. parola degli esperti di Eurizon, che hanno presentato il loro outlook per l’anno appena iniziato spiegando che “dopo un 2024 in cui sono state rispettate le attese per un contesto macroeconomico non turbolento e risultati positivi su tutti i principali mercati finanziari, il 2025 si presenta come il sesto anno del ciclo economico post covid guidato da un mix favorevole di aspettative per crescita positiva, inflazione stabile e ribasso dei tassi”.

“Se confermate, queste aspettative segnerebbero una moderata, ma salutare, riconvergenza tra Usa ed Eurozona dopo la divergenza degli ultimi anni. Ma non mancano i fattori di incertezza, principale tema di attenzione saranno le decisioni della amministrazione Usa in politica fiscale e politica commerciale”, affermano poi gli esperti di Eurizon, che di seguito illustrano la loro view per asset class.

Obbligazioni

  1. I mercati obbligazionari rimangono interessanti, grazie ad un flusso cedolare superiore all’inflazione, e offrono protezione ai portafogli in caso di inatteso rallentamento macro.
  2. Spread già piuttosto compressi per le obbligazioni corporate che rimangono però una interessante fonte di rendimento cedolare aggiuntivo rispetto ai governativi.

Azioni

  1. Le valutazioni dei mercati azionari appaiono tirate, soprattutto in USA, e l’incertezza politica può essere fonte di temporanea volatilità; la prosecuzione del ciclo economico è però un elemento di sostegno. Anche per le Borse il tema divergenza / convergenza sarà centrale.
  2. A livello geografico si conferma una preferenza relativa per gli USA dove la crescita degli utili è più stabile e per la zona Euro dove valutazioni molto attraenti si sommano ad un posizionamento estremamente limitato degli investitori globali.

Private market

Per gli investitori più sofisticati si evidenzia l’opportunità offerta dai private market che permettono di incrementare la diversificazione e la stabilità dei rendimenti nei portafogli. Entrare in questo mercato più che un’alternativa è una complementarità che consente di accedere a imprese non quotate che costituiscono la spina dorsale dell’economia reale e offrono un premio di rendimento per l’illiquidità degli asset.  Eurizon Real Asset investe in tutte le asset class dei private market: dal private equity, dove le aziende mid cap sono favorite in questa fase, al private debt, infrastrutture e real estate.

Maria Luisa Gota, ad e direttore generale di Eurizon, ha poi evidenziato: “Abbiamo definito l’outlook 2025 cercando di distillare le informazioni, attraverso un’attenta analisi e selezione da parte dei nostri team di esperti. Abbiamo tracciato una rotta che ci permetta di navigare nel 2025, durante l’anno continueremo a monitorare l’evoluzione del contesto per aggiustare la rotta. Le prospettive sono positive per tutti i principali mercati finanziari, nonostante rimangano elementi di incertezza che potranno causare fasi di volatilità. Ma non dobbiamo farci spaventare da episodi di volatilità perché se c’è una certezza è che se si resta fuori dai mercati si perdono opportunità d’investimento”.

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