Articoli con tag : high yield

Asset allocation: l’High Yield europeo batte quello Usa

Che la distribuzione dei rendimenti presenti sui mercati del credito sia cambiata negli ultimi 12 mesi e che ci siano livelli estremi di raggruppamento intorno alla media attuale è ormai un dato di fatto. “È interessante però analizzare la dispersione dei rendimenti da inizio anno nei diffe ...

Sprazzi di luce alla fine del tunnel: opportunità nell’high yield europeo

“Dopo un 2020 all’insegna di alti e bassi per i mercati europei dei titoli high yield, l’anno appena iniziato si preannuncia più stabile. I timori di alti livelli di insolvenze societarie si sono rivelati ingiustificati e nel 2020 l’alto rendimento ha registrato una ripresa, ponendo le ...

Obbligazioni high yield Usa a un nuovo minimo storico

Le società con rating high yield continuano ad affrontare sfide importanti dati i ricavi modesti e l’elevato indebitamento. Tuttavia, sembra che lo stato di salute delle imprese abbia raggiunto il punto di svolta: il ciclo creditizio sta passando alla fase di ripresa, i declassamenti da inves ...

Titoli di Stato, che cosa succede se cambia la forma delle curve

“Di recente un’inversione di tendenza in termini di aspettative d’inflazione sta conferendo di nuovo la massima rilevanza all’attività di selezione dei titoli nella mente degli investitori e altrettanta importanza ai Cds (credit default swap, ndr), visti oggi come uno degli strumenti pi ...

I tre temi dominanti dell’high yield per il 2021

A cura del team High Yield di Loomis Sayles, affiliata di Natixis IM Quota record di downgrade verso il segmento ad alto rendimento. Ammonta a circa 184 miliardi di dollari il totale delle emissioni obbligazionarie che nel 2020 sono state declassate da investment grade a high yield. Le agenzie di r ...

Bond high yield in euro, un’oasi per i cercatori di rendimento

“Le turbolenze del 2020 hanno trasformato il mercato dei bond high yield in euro in modo strutturale. Cosa è cambiato, cosa rimane uguale, e che ruolo potrà giocare questa asset class nel portafoglio degli investitori europei nel prossimo anno?”. Di seguito l’analisi di Mike Dell ...

Interrogarsi sul consenso: sarà vera ripresa nel 2021?

A cura del team Global Fixed Income, Currency and Commodities Group di J.P. Morgan Asset Management Con la partenza delle campagne vaccinali, le prospettive per l’economia mondiale sono più rosee. Gli indici dei responsabili degli acquisti del settore manifatturiero hanno già recuperato terreno ...

Il tempo è amico dell’investimento obbligazionario: l’outlook di Dpam

“Tra il 2009 e il 2019 i mercati obbligazionari hanno prosperato grazie al predominio della politica monetaria. Il 2020 è stato l’anno cruciale che ha dato impulso a un vero e proprio modello cooperativo e collaborativo tra politica fiscale e monetaria. In Dpam ci concentriamo sulle imp ...

JP Morgan: “Sui bond valutazioni elevate, ma non eccessive”

Le notizie positive sul vaccino anti-Covid e uno stock crescente di obbligazioni a rendimento negativo hanno indotto gli investitori a puntare su emissioni societarie di minore qualità. “Tuttavia, nonostante la recente performance positiva, le valutazioni dei corporate bond high yield potrebb ...

High yield, l’alto rendimento non è più così alto

A inizi novembre, il drastico rally delle obbligazioni high yield statunitensi partito dalla fine di settembre ha toccato i minimi con rendimenti al 4,6%, il valore storico più basso per l’indice dei bond ad alto rendimento statunitense dal 2000. E’ quanto evidenzia il Fixed Income Tea ...

Debito emergente e non solo: le occasioni del mondo post-Covid

“Il recente annuncio del vaccino di Pfizer (seguito rapidamente da quello di Moderna) ha cambiato completamente le carte in tavola sotto ogni punto di vista. Il tasso di efficacia del 95% segna l’inizio della fine del Covid-19. Se un anno fa nessuno poteva immaginare un mondo travolto da una ...

High yield, asset class rivoluzionata dalla pandemia e ricca di opportunità

“I mercati del credito, in particolare il segmento high yield, hanno attraversato forti oscillazioni da inizio anno, passando dall’enorme stress di marzo alla propensione al rischio piuttosto aggressiva di oggi, nonostante le numerose incertezze che rimangono riguardo allo lo sviluppo della ...

A caccia di opportunità nel reddito fisso ai quattro angoli del mondo

“L’aspetto migliore di una strategia obbligazionaria flessibile globale è che non è vincolata a un indice o alla geografia o a un tipo di credito. High yield, investment grade, titoli di Stato dei mercati sviluppati o dei mercati emergenti: ci si può muovere ovunque si vedano le migli ...

Asset allocation: dove scommettere (e dove no) sull High yield

Di seguito un’analisi a cura di Jerry Cudzil, Head of Credit Trading, e Steven Purdy, Head of Credit Research, TCW I mercati del credito, in particolare il segmento high yield (HY) hanno attraversato forti oscillazioni da inizio anno, passando dall’enorme stress di marzo alla propensione al ...

High yield globale, il rimbalzo non è finito. Anzi

“Nelle ultime due settimane, le elezioni presidenziali negli Stati Uniti hanno dominato le notizie di mercato, ma dal nostro punto di vista le prospettive per il settore high yield globale sono rimaste invariate. Vogliamo evidenziare tre ragioni che ci fanno pensare che il rimbalzo dei prezzi ...

Asset allocation: high Yield, le prospettive restano positive

Vi proponiamo di seguito un Q&A sull’outlook 2021 per i mercati high yield con Justin Jewell, Senior Portfolio Manager, BlueBay Asset Management. Qual è il vostro outloook per il mercato high yield europeo per i prossimi mesi? Il nostro outlook per il resto dell’anno resta positivo. Dopo le ...

High yield, prospettive positive anche per il 2021

“Il nostro outlook sul mercato high yield europeo per il resto dell’anno resta positivo. Dopo le elezioni Usa dovremmo vedere maggiori supporti fiscali, oltre a progressi sul vaccino. Naturalmente, ci saranno dei movimenti nei prossimi due-tre mesi, che potrebbero essere volatili vista la r ...

Investimenti, alla ricerca del rendimento obbligazionario

Vi proponiamo di seguito una view sui mercati obbligazionari a cura di Kunal Mehta, Senior Investment Product Specialist di Vanguard. Le incertezze legate alla pandemia in corso, l’esito delle elezioni americane, lo stallo sugli sgravi fiscali negli Stati Uniti e le complicazioni relative a Brexit ...

Obbligazionario, perché l’high yield continua a crescere

“Fino a ora, il 2020 è stato senza dubbio un anno ricco di eventi senza precedenti: i mercati del credito erano in rialzo a inizio anno, ma hanno registrato un significativo drawdown a marzo sulla scia della pandemia, registrando un incremento della volatilità e un significativo deterioramen ...

Notz Stucki: troppa incertezza per investire nei titoli high yield, Big Tech ancora attrattive

“La correzione di settembre ha creato volatilità anche sui mercati del credito e, in particolar modo, su quello delle obbligazioni appartenenti al segmento high yield, che hanno visto un allargamento degli spread nel corso del mese (si veda grafico). A tal proposito, facciamo riferimento a qu ...

E’ il momento di comprare sui minimi? La visione di J.P. Morgan AM

“L’aumento dei tassi di contagio da Covid-19 in Europa ha fatto scattare nuove misure di distanziamento sociale, soprattutto in Spagna e nel Regno Unito. Presto anche gli Stati Uniti potrebbero dover adottare provvedimenti analoghi in quanto i casi hanno ricominciato a salire. Gli ultimi loc ...

Usa, la crisi pandemica triplica le insolvenze sul debito societario

“Società affermate come Hertz, Cirque du Soleil, fino al gigante statunitense dei grandi magazzini Neiman Marcus, sono solo alcuni nomi noti che di recente hanno presentato istanza di fallimento in un contesto di lockdown indotti dalla pandemia. Negli Stati Uniti il tasso di insolvenza è del ...

Corporate ibridi, pioggia di nuove emissioni (e di opportunità)

A cura di Andrey Kuznetsov, Senior Portfolio Manager per la divisione internazionale di Federated Hermes Ci stiamo muovendo all’interno di un contesto caratterizzato da una ripresa disomogenea del mercato high yield a causa di elevati livelli di default. In sostanza, in questo periodo di diffusa d ...

Obbligazionario europeo, bond sovrani sugli scudi e alto rendimento in ripresa

“Il mese di agosto non ha agitato i mercati finanziari, come spesso accadeva negli anni pre-Covid. Al contrario, è stata confermata la costante reflazione visibile a livello globale già da aprile. La risposta della politica monetaria e fiscale globale continua a sostenere gli attivi rischios ...

Ricerca di rendimento a rischio con l’incremento dei default

“La ripresa del mercato high yield rimane disomogenea. Un rimbalzo a forma di ‘V’ sulla scia delle attese di una ripresa dei fondamentali insieme ad un afflusso di liquidità da parte della banca centrale ha sostenuto la ripresa dei mercati primari e sospinto i mercati più stretti ...

High yield, i più colpiti dalla crisi guideranno la ripresa

A cura di Mike Della Vedova, co-gestore del fondo T. Rowe Price Funds Sicav – Global High Income Bond di T. Rowe Price Dopo un notevole allargamento durante il sell-off della scorsa primavera legato al coronavirus, gli spread dei bond high yield sono tornati a ridursi, in risposta agli ingenti pac ...

Obbligazioni high yield, alla ricerca di ottime opportunità di investimento

A cura di Brad Tank, Chief Investment Officer Fixed Income di Neuberger Berman BBB killer: è dall’ottobre 2017, cioè da quando Grant’s Interest Rate Observer ha pubblicato l’articolo “Attack of the Killer BBBs” (L’attacco dei BBB killer), che l’argomento tiene banco nei mercati del c ...

Bond high yield ancora nel radar degli investitori

“A marzo, durante alla fase di sell off, gli investitori sono stati costretti a vendere quello che potevano. Ciò ha generato una turbolenza di fondo sul mercato, poiché le grandi strutture di capitale liquido hanno registrato performance deboli, il mercato sintetico ha fatto meglio delle obb ...

Il 2020 è l’anno dei fallen angels: ecco come approfittarne

“Recentemente, l’attività delle agenzie di rating è stata frenetica. Negli ultimi tre mesi Moody’s ha annunciato più di 600 downgrade, una media di 200 al mese, contro una media mensile di 40 degli ultimi due anni. Sembra che questo trend al ribasso ci accompagnerà ancora per un po’, ...

Obbligazioni high yield: dopo i minimi, torna la ripresa

I mercati hanno registrato un sostanziale rimbalzo dai minimi di marzo, tuttavia persiste il timore che il ritorno alla normalità sia stato troppo frettoloso. Sussistono indubbiamente preoccupazioni importanti che offuscano il sentiment, in primis la possibilità  di una seconda ondata dell’ ...