Articoli con tag : Unigestion

Più il quadro macroeconomico si stabilizza e meno contano le valutazioni

di Stefano Fossati

A cura di Florian Ielpo, Head of Macroeconomic Research di Unigestion Il quadro macroeconomico rimane molto complesso ma mostra crescenti segnali di stabilizzazione. Nonostante il sentiment negativo degli investitori, i mercati hanno recuperato terreno rispetto ai minimi del 23 marzo, in parte grazi ...

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Ripresa, Unigestion: concentrati sui cambiamenti, non sui livelli

di Stefano Fossati

A cura di Florian Ielpo, Head of Macroeconomic Research di Unigestion Gli indicatori macro sono crollati a livello globale, riflettendo la rapida attuazione dei lockdown e dell’inattività economica in tutto il mondo. Gli osservatori hanno assistito a variazioni nelle serie di dati mai viste p ...

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Azionario slegato dall’economia reale in tempi di coronavirus

di Stefano Fossati

A cura di Didier Anthamatten, Senior portfolio manager di Unigestion L’indice S&P 500 ha appena subito il crollo più rapido della storia, perdendo il 33,9% in 21 sessioni di contrattazione. Tutta la leva accumulata durante la più lunga espansione di sempre ha alimentato un circolo vizios ...

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I mercati non hanno ancora toccato il fondo. L’analisi Unigestion

di Stefano Fossati

A cura di Salman Baig, Senior vice president di Unigestion L’attuale shock che il mondo degli investimenti sta affrontando presenta tre caratteristiche uniche: è esogeno, sarà probabilmente temporaneo e il suo effetto sull’economia reale è estremamente incerto. Nonostante il significa ...

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Secondary Private Equity, l’opportunità del decennio? L’analisi di Unigestion

di Stefano Fossati

A cura di Christian Böhler, Partner Private Equity, Co-Head Secondaries e Christiaan Van der Kam, Partner Private Equity, Co-Head Secondaries di Unigestion Il Covid-19 ha dominato le prime pagine dei giornali nelle ultime settimane e lo stesso avverrà nei mesi a venire. Oltre al tributo in vite um ...

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Titoli con fondamentali e valutazioni solide potranno beneficiare dalla ripresa del sentiment

di Stefano Fossati

“Durante le fasi di correzione dei mercati particolarmente importanti, la dispersione rimane solitamente bassa all’inizio, poiché il de-risking sistematico ha un impatto negativo su tutti i titoli, in modo indiscriminato. Questo è stato finora vero anche nel caso della correzione dovut ...

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Coronavirus, contesto macroeconomico in deterioramento

di Stefano Fossati

“La nostra prospettiva macro è cambiata in modo significativo. Lo scenario legato al coronavirus si è evoluto nel giro di poche settimane: da un episodio di stress di mercato limitato alla Cina a un vero e proprio shock macroeconomico che esteso agli Stati Uniti e all’Eurozona. Il ritm ...

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Unigestion: non sfidate le banche centrali!

di Stefano Fossati

A cura di Guilhem Savry, executive director, head of macro and dynamic allocation, cross asset solutions team di Unigestion Dopo un rally durato quattro mesi, a gennaio l’azionario globale si è fermato. Storicamente questo non è motivo d’allarme: dal 1997 i rendimenti del mese sull’i ...

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Elezioni Usa: comunque vada, il rapporto rischio/rendimento resta favorevole

di Stefano Fossati

A cura di Unigestion Le elezioni americane del 2020 inizieranno questa settimana con le primarie di repubblicani e democratici in Iowa. Mentre il presidente Trump sarà quasi certamente il candidato repubblicano, il candidato democratico è molto meno ovvio. Chiunque lo diventerà, dovrà affrontare ...

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Fed, tassi invariati e operazioni Repo: l’impatto sull’asset allocation

di Stefano Fossati

A cura di Unigestion Le aspettative del mercato emerse nel meeting Fomc di ieri sera erano in gran parte legate a un mantenimento della politica monetaria e a un ulteriore rafforzamento del messaggio lanciato a dicembre – in altre parole, un meeting non market-moving. Dati i recenti meeting di ...

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“Azionario, verso un altro anno di crescita”: l’outlook 2020 di Unigestion

di Stefano Fossati

A cura di Guilhem Savry, Executive Director, Head of Macro and Dynamic Allocation di Unigestion Riassumendo le nostre prospettive macro, vediamo un rischio di recessione inferiore rispetto al mercato. L’azione della banca centrale dovrebbe rimanere un fattore positivo per gli investitori, dato ...

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Unigestion: “Volatilità, un gioco che si basa sulla fiducia”

di Stefano Fossati

Il trading sulla volatilità fornisce un’esposizione all’insicurezza umana in relazione a un futuro sconosciuto: una posizione short esprime fiducia nell’attuale contesto di mercato, mentre una posizione long implica il timore di un cambiamento in arrivo. Dal “whatever it ta ...

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Azionario, il rischio politico viene valutato correttamente?

di Stefano Fossati

A cura del Cross Asset Solutions (Cas) team di Unigestion I mercati azionari hanno continuato il loro rally a novembre, con l’indice Msci World che ha registrato un rendimento del 2,8% (in dollari Usa). Finora, il 2019 è stato un grande anno per l’azionario globale, con l’indice che h ...

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Azionario, scenario positivo nel breve termine ma si alzano venti contrari

di Gianluigi Raimondi

A cura del Cross Asset Solutions team di Unigestion Con la sessione di utili del terzo trimestre alle spalle e gli investitori che guardano al futuro dell’azionario, è opportuno distinguere tra fattori di breve e lungo termine. Nel breve, il contesto di riferimento per i titoli azionari appar ...

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Dopo un ottobre positivo, quale asset allocation per fine anno?

di Stefano Fossati

A cura del Cross Asset Solutions team di Unigestion Il mese di ottobre è iniziato all’ombra di aspettative fortemente negative, ma si è concluso con una nota positiva, in quanto i pericoli principali sono stati evitati. All’inizio del mese, i timori di recessione facevano notizia, le a ...

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Private equity, un approccio quantitativo alla selezione dei fondi con l’intelligenza artificiale

di Stefano Fossati

A cura di Natalia Sigrist, Partner Private Equity e Marco Perfetto, Quantitative Analyst Private Equity di Unigestion Il private equity è stato a lungo immune dai radicali cambiamenti guidati dalla tecnologia che altre asset class hanno sperimentato nell’ultimo decennio, a causa della sua li ...

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Unigestion: ecco quali sono i rischi per la stagione degli utili Usa

di Stefano Fossati

A cura di Unigestion Da quando Donald Trump è entrato in carica, i profitti annuali dell’S&P 500 sono cresciuti al doppio del loro tasso di crescita storico. Ovviamente, qualsiasi discussione sull’impatto della presidenza sugli utili parte dalla riforma fiscale. Gli utili contabiliz ...

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Unigestion: la rinascita della gestione attiva

di Stefano Fossati

A cura di Fiona Frick, Group Ceo di Unigestion Le strategie d’investimento passivo hanno beneficiato di una crescita straordinaria nell’ultimo decennio, grazie all’ottima performance del mercato e a commissioni sempre più competitive, arrivando a rappresentare oggi circa il 40% dell&# ...

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Brexit, l’accordo Ue-Uk non allontana l’incertezza dai mercati

di Stefano Fossati

Dopo l’ottimismo delle prime ore, l’accordo sulla Brexit raggiunto ieri da Regno Unito e Unione Europea solleva più dubbi che certezze fra gli analisti che vedono nella questione Brexit e nello scontro Usa-Cina sui dazi i principali fattori di instabilità per i mercati finanziari. L ...

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Unigestion: nessuna recessione, la situazione macro non è così grave

di Stefano Fossati

“La situazione macro non è così grave come molti pensano. Non prevediamo una recessione globale nei prossimi sei mesi e quindi non siamo d’accordo con i segnali di recessione impliciti nelle curve negative dei rendimenti; grazie alla contenuta inflazione, l’azione delle banche ce ...

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Allianz Bank e Unigestion, nuova partnership per il multi asset

di Redazione

Unigestion, società specializzata e indipendente di gestione del risparmio, rafforza la presenza in Italia offrendo le sue capacità multi-asset tramite Allianz Bank Financial Advisors, la divisione di private banking del Gruppo Allianz. L’asset manager svizzero, che tradizionalmente si rivol ...

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Unigestion: l’FX Risk premia. “Sistema efficiente di copertura del rischio azionario”

di Stefano Fossati

A cura di Guilhem Savry, Head of Macro and Dynamic Allocation del Cross Asset Solutions team, ed Eugenio Rodriguez, Portfolio Manager Dal 2000 le obbligazioni sovrane hanno svolto un ruolo importante in portafogli diversificati. Esse hanno offerto utili e protezione contro gli shock macroeconomici c ...

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Unigestion: Fed specchio di un sentiment favorevole sulla situazione economica

di Stefano Fossati

“Mercoledì sera la Fed ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base per la seconda volta nel corso dell’anno, giustificando ancora una volta una riduzione di “metà ciclo”. In vista dell’incontro, i mercati si aspettavano che la Fed tagliasse lasciando la porta aperta per ...

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Ecco i fattori che potrebbero innescare un rally dei mercati

di Stefano Fossati

“A nostro avviso, il quadro macroeconomico attuale desta fonti di preoccupazione: l’indicatore IFO tedesco ha raggiunto quota 95,7, livello raggiunto l’ultima volta nel 2012; il 70% dei dati osservati dell’indagine della Commissione Europea è in calo; l’ISM statunitens ...

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Equity index value, strategia per investimenti di lungo termine

di Stefano Fossati

A cura di Joshua Seager, Portfolio Manager del Cross Asset Solutions (CAS) team di Unigestion Il valore (“value” in inglese) è uno dei premi al rischio più studiati, con riferimento alla strategia che vede un posizionamento long su asset “economici” e short su quelli “costosi”. La sua ...

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Recessione all’orizzonte, il sentiment guiderà i mercati

di Stefano Fossati

Agosto è stato finora un mese difficile per gli asset rischiosi. In termini di rendimento totale, l’indice MSCI All Country World è sceso del 4%, mentre l’Emerging Market index del 6%. L’indice Bloomberg Commodity è sceso di quasi il 3% e il Barclays Global High Yield del 2%. Gli as ...

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La disinflazione spinge le banche centrali a concentrarsi sul rilancio della crescita

di Gianluigi Raimondi

L’ottimismo sembrava essere ovunque fino all’ultimo giorno di luglio, quando la Fed ha optato per un taglio dei tassi alquanto “deludente”. “Ampie misure del sentiment del mercato puntavano a un basso livello di avversione al rischio e il nostro Market Stress Nowcaster ...

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Investimenti, i rischi dei mercati globali

di Stefano Fossati

A  cura di Olivier Marciot, Senior Portfolio Manager, Cross Asset Solutions (CAS) team di Unigestion Il primo semestre dell’anno è stato caratterizzato da quello che noi chiamiamo Beta Party. La brusca inversione di tendenza delle politiche monetarie attuate dalle banche centrali ha contribu ...

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Strategie di carry sui bond, cosa succederà quando la Fed taglierà i tassi?

di Stefano Fossati

Alla luce dei crescenti rischi di guerra commerciale e di un marcato rallentamento dell’economia mondiale che ha abbassato il rischio inflazione, le principali banche centrali sono passate dalla “modalità normalizzazione” a quella “allentamento” per evitare la recessione. Di c ...

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Il contesto macro e finanziario è diverso da quello del 2017. Ecco perchè

di Gianluigi Raimondi

La maggior parte dei premi al rischio hanno chiuso la prima metà dell’anno su livelli record. Le azioni hanno registrato una delle migliori performance semestrali di sempre, gli spread creditizi sono tornati ai minimi pre-crisi e gli indici dei titoli di Stato hanno ottenuto rendimenti  ...

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