MARK WEIDMAN – Il mercato europeo degli exchange traded product supererà quota 900 miliardi di dollari entro la fine del 2017. Parola di Mark Wiedman, responsabile globale di iShares, la piattaforma etf di BlackRock. “Finora è stata una corsa sfrenata e, all’inizio di quest’anno, il patrimonio gestito in etp in Europa ha raggiunto il nuovo record di 387 miliardi dollari”, ha detto Wiedman. “Prevediamo che nel corso dei prossimi cinque anni il mercato sarà più che raddoppiato, superando i 900 miliardi di dollari. Anche livello globale, gli etp hanno registrato un forte sviluppo, passando dai 700 miliardi di dollari di attivi in gestione all’inizio del 2009 per superare il traguardo dei 2.000 miliardi di dollari nel gennaio del 2013″.
Nello specifico iShares identifica cinque tendenze che guideranno la crescita degli etp a livello europeo:
1. Nuove dinamiche di distribuzione: I cambiamenti nelle modalità di distribuzione dei prodotti finanziari stanno accelerando l’apprezzamento degli etp da parte degli investitori retail. I consulenti finanziari europei si stanno spostando sempre di più verso un modello a parcella che tende a favorire i prodotti efficienti dal punti di vista dei costi, quali appunto gli etp. Questo cambiamento è stato trainato dalla regolamentazione nel Regno Unito, Paesi Bassi e Svizzera e da più ampie forze di mercato in Germania e in Italia.
2. Sviluppo e utilizzo di soluzioni: Gli emittenti stanno iniziando a creare prodotti di asset allocation e soluzioni di investimento strutturate che utilizzano etp. Ciò consente ai consulenti finanziari di accedere agli etp con la stessa modalità di alcuni fondi comuni di investimento, ma in termini più convenienti per gli investitori retail europei.
3. Crescente uso degli etp da parte di client istituzionali: Per implementare le proprie strategie di investimento, i gestori istituzionali stanno adottando sempre più gli etp nei loro portafogli sia a gestione attiva che passiva o combinata. Una recente analisi condotta da iShares evidenzia che alcuni dei maggiori asset manager mondali hanno recentemente incrementato l’utilizzo degli etp a un ritmo superiore al 30% su base annua.
4. Innovazione nella gamma dei prodotti a reddito fisso: Dal 2007 si riscontra una crescente illiquidità per i prodotti obbligazionari e i relativi spread di negoziazione hanno raggiunto livelli mai registrati, soprattutto per ordini importanti. Attualmente infatti è più conveniente negoziare etp obbligazionari in Borsa rispetto alle obbligazioni sottostanti. In Europa gli etp obbligazionari sono strumenti di relativamente recente introduzione, ma l’interesse è in aumento. Secondo iShares questo trend continuerà al crescere della consapevolezza degli investitori.
5. Miglioramento delle infrastrutture di mercato: Vi sono numerose iniziative in corso per ottimizzare le infrastrutture di mercato volte a rendere il trading degli etp più efficace, migliorandone quindi l’attrattività, tra cui si annoverano progetti per connettere la liquidità frammentata tra le diverse piazze europee di negoziazione, favorendo quindi l’accesso a prezzi più efficienti, una maggiore trasparenza del mercato e facilità di utilizzo degli etp.