Via libera di Banca d’Italia al fondo Algebris Financial CoCo Fund, emesso dalla boutique di asset management Algebris Investments, specializzata in investimenti alternativi. Il nuovo prodotto – un fondo di investimento specializzato lussemburghese onshore – investe in strumenti di capitale ibridi emessi dagli istituti bancari o assicurativi con un focus particolare sulle nuove obbligazioni contingent convertible bonds, ossia ibridi bancari convertibili al verificarsi di predeterminate condizioni relative all’andamento dei ratio di capitale dei soggetti emittenti.
Algebris Financial CoCo Fund punta a generare un flusso di reddito costante nel tempo attraverso le cedole dei titoli obbligazionari sottostanti e un modesto apprezzamento dei corsi con particolare attenzione alla conservazione del capitale utilizzando tecniche di copertura del rischio. Lanciato a marzo 2011, il prodotto ha due classi di azioni: una a distribuzione del reddito e una ad accumulo del reddito e ha registrato da gennaio a fine aprile 2012 una performance del +31%. Con l’autorizzazione di Banca d’Italia, Algebris potrà proporre il Financial CoCo Fund, primo fondo estero di questo tipo autorizzato in Italia, anche alla clientela istituzionale italiana con particolare focus alle riserve tecniche di gruppi assicurativi.
“Siamo convinti che titoli obbligazionari subordinati nel settore finanziario siano oggi una asset class d’investimento con straordinarie opportunità dal punto di vista remunerativo”, ha commentato Davide Serra, partner fondatore di Algebris Investments. “Alla luce delle regole di Basilea III sui nuovi requisiti patrimoniali del sistema bancario e alla recente modifica della normativa fiscale italiana ora meno stringente relativa a quello strumento, crediamo che nei prossimi mesi arriveranno sul mercato nuove emissioni di CoCo bond, anche da parte di banche italiane”.