Liontrust, gruppo specializzato nella gestione di fondi, ha annunciato di aver raggiunto un accordo condizionato per l’acquisizione dell’intero capitale azionario emesso di GAM Holding AG (GAM), società globale di gestione degli investimenti, con una divisione di gestione degli investimenti che ha un patrimonio (AuMA) pari a 23,3 miliardi di franchi al 31 marzo 2023.
I punti principali
- Si crea un asset manager globale con un patrimonio (AuMA) di £53 miliardi su base proforma1;
- Accelera lo sviluppo di Liontrust raggiungendo tutti e sette gli obiettivi strategici di Liontrust2;
- Si prevede che la Proposta di Acquisizione, al lordo dei costi di transazione e di riorganizzazione, possa migliorare significativamente gli utili diluiti rettificati per azione per l’esercizio finanziario che si concluderà il 31 marzo 2025 (il primo anno completo dopo il completamento dell’operazione) e per gli anni futuri;
- Il corrispettivo sarà soddisfatto dall’emissione di 9,4 milioni di nuove azioni ordinarie di Liontrust e si prevede che gli azionisti di GAM possiederanno circa il 12,6% del gruppo combinato al momento del completamento; e
- Il completamento della Proposta di Acquisizione è previsto per il quarto trimestre del 2023.
Espansione del prodotto
- Ampliamento della gamma di fondi e delle asset class di Liontrust, tra cui reddito fisso, azioni tematiche e alternativi. Ciò costituisce una base per la crescita, fornendo soluzioni avanzate per i clienti a livello globale e riducendo la correlazione dei rendimenti nella gamma di fondi grazie a una maggiore diversificazione;
- Dodici fondi avranno un patrimonio superiore a £1 miliardo (sette gestiti da Liontrust e cinque da GAM); entrambi gli asset manager hanno un’esperienza pluriennale negli investimenti responsabili;
Rafforzamento della distribuzione
- Espansione della distribuzione a livello globale, con il 62% degli AuMA di GAM proveniente dall’Europa continentale mentre Liontrust è uno dei principali gestori patrimoniali nel Regno Unito con il sesto miglior brand, secondo Broadridge;
- Aumenta la presenza fisica di Liontrust in Europa, con una lunga tradizione in Svizzera di GAM, e uffici in Asia e negli Stati Uniti e quindi una base per l’espansione in queste aree;
- Si crea una base di clienti più ampia per i fondi del gruppo combinato a livello globale beneficiando delle forti relazioni esistenti con i distributori di entrambi gli asset manager;
Potenziamento del talento negli investimenti
- Acquisisce team di investimento esperti, tra cui nove gestori di fondi con rating da A a AAA, secondo Citywire;
- In termini di AuM, il 75% dei fondi di GAM si è posizionato nel primo o secondo quartile dei rispettivi settori a 3 e 5 anni fino al 31 marzo 2023.
- Liontrust sarà una sede interessante per i gestori attivi di fondi di GAM: essi beneficeranno dell’attenzione di Liontrust verso la definizione e la promozione di processi indipendenti, beneficeranno di una solida cultura e di un quadro di riferimento per la gestione del rischio e la conformità, di un forte brand, della stabilità finanziaria e del supporto fornito dai processi aziendali e dall’infrastruttura;
Fund management services
- GAM ha raggiunto un accordo di massima per trasferire tutti i clienti di servizi di gestione fondi di terzi serviti dal Lussemburgo e dalla Svizzera a una società specializzata in asset servicing attiva in tutta Europa; ulteriori dettagli saranno prossimamente annunciati da GAM.