Intesa Sanpaolo frena, per Equita tanti spunti dal nuovo piano

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di Luca Spoldi 8 Febbraio 2018 | 12:02

Intesa Sanpaolo tira il fiato

Battuta d’arresto per il titolo Intesa Sanpaolo stamane a Piazza Affari, dove la banca guidata da Carlo Messina (che nel frattempo ha annunciato la fusione per incorporazione di Banca Nuova, “portata in dote” da BpVi) viene scambiata poco sopra i 3,17 euro per azione, in calo di circa l’1,2% rispetto alla chiusura precedente, dopo che sono passati di mano quasi 50 milioni di azioni, nonostante in una nota di ieri Equita Sim abbiano migliorato il prezzo obiettivo da 3 a 3,4 euro pur confermando la propria visione “neutrale” sul titolo.

Per Equita Sim tanti spunti interessanti

Secondo gli analisti la presentazione del piano industriale “è stata efficace e convincente, anche se il target di utile al 2021 (6 miliardi di euro) sconta una crescita dei ricavi (+3 miliardi, 4% CAGR) che ci sembra aggressiva (nostra stima +2,1 miliardi)”. Tra gli spunti più interessanti emersi dalla presentazione, gli analisti segnalano “la cessione di una quota di minoranza di Eurizon (Asset Management) ad un partner strategico” che potrebbe essere realizzata già entro il 2018.

Focus su asset management e assicurazioni

Prevista anche un a crescita dell’utile netto 2018 rispetto al 2017 (3,8 miliardi): “dato il payout target di 85%, 4 miliardi di utile implicherebbero un dividendo di 20 centesimi per azione”. Previsto anche “lo sviluppo del business assicurativo retail (ramo protezione), con target di 500 milioni di euro di ricavi al 2021 e 2,5 miliardi di euro di premi.

2,5 miliardi di investimenti tecnologici

Quanto agli investimenti per 2,5 miliardi su cui Messina conta per accelerare lo switch digitale della banca, secondo gli analisti “è un’ulteriore indicazione che porta ad attendersi un intenso consolidamento nei prossimi anni, visto che solo le banche senza legacy di Npe potranno stare al passo con il cambiamento tecnologico”.

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