Articoli con tag : tassi

Mercati, tapering e tassi Usa: le attese degli analisti

di Redazione

Secondo Bloomberg News, che ha intervistato 52 economisti, l’annuncio ufficiale del tapering degli acquisti di bond (al momento 120 mld di dollari al mese) non avverrà oggi, complici la variante Delta e un ammorbidimento del tasso di crescita dell’inflazione, ma nella riunione del 2-3 novem ...

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Mutui: in Italia, tassi tra i più bassi al mondo

di Redazione

Il settore immobiliare è stato uno dei più colpiti dalla pandemia, ma con il ritorno graduale alla normalità il mercato è stato travolto da una ventata di ottimismo grazie al calo consistente dei tassi applicati ai mutui che hanno raggiunto i minimi storici. Ma come sono i tassi in Italia rispet ...

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Investimenti: le ipotesi sulla nuova normalità

di Alessandro Fugnoli

Il 15 ottobre 1929 Irving Fisher, uno dei più grandi economisti del secolo scorso, consegnò al New York Times un articolo che conteneva una frase che gli sarebbe costata la damnatio memoriae, almeno per il grande pubblico. I mercati azionari, scrisse, hanno raggiunto quello che sembra essere un pl ...

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Mercati: fin che la barca va…

di Redazione

Nel corso della pandemia la politica monetaria sia della FED che della BCE era di facile previsione: ultra-espansiva. A partire da luglio/agosto però la situazione è diventata più complessa. Nonostante il tasso di crescita dell’economia abbia cominciato a ridursi, i mercati azionari hanno conti ...

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Asset allocation: cauti sui tassi ma positivi sul credito

di Redazione

“La tanto attesa decisione della Fed sul tapering sarà uno degli annunci principali che gli operatori di mercato dovranno monitorare nell’ultima parte dell’anno. Il focus rimarrà sui dati, poiché aiuteranno a determinare se l’economia statunitense avrà compiuto gli ulteriori ...

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Asset allocation, bond: linea difensiva sull’esposizione ai tassi

di Redazione

La Federal Reserve ha sorpreso il mercato con il recente aggiornamento delle proiezioni sul dot plot, che ora anticipa due rialzi nel 2023 – mentre quello precedente non indicava alcun rialzo – segnando così una svolta in direzione “hawkish”. Inoltre, sette membri del board su 18 ve ...

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Mercati, lo spread con i tassi favorisce la forza del dollaro

di Redazione

Sul fronte valutario il primo semestre si è chiuso all’insegna di un tendenziale apprezzamento del dollaro, passato nel cambio contro euro dal picco massimo di 1,2350 a gennaio al minimo in area 1,1750 a marzo e all’attuale area 1,18. “Tale andamento non era quello ipotizzato dal consensu ...

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Investimenti: i timori di un aumento dei tassi rallenta l’entusiasmo

di Redazione

Le letture flash del PMI di maggio, migliori del previsto, hanno confermato che la ripresa economica europea è ben avviata e, con il continuo e rapido miglioramento sul fronte del virus, ci aspettiamo ora ulteriori sorprese positive nel corso dell’estate. Nel frattempo, la crescita USA sta ra ...

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I mercati non battono ciglio di fronte all’inflazione

di Alessandro Fugnoli

Ogni giorno si scambiano nel mondo titoli fisici del Tesoro americano per più di mezzo trilione di dollari. Se si includono nel conto i derivati che hanno come sottostante questi titoli la quantità scambiata va naturalmente moltiplicata. In una sola settimana del marzo 2020, calcolando solo i tito ...

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Asset allocation, come scegliere nel reddito fisso in funzione dei tassi

di Redazione

Il dibattito sull’inflazione si fa ogni giorno più caldo. Durante la stagione degli utili, molte aziende hanno segnalato un aumento dei costi di fornitura. In aprile, l’ultimo dato del CPI statunitense – un indicatore dell’inflazione negli Stati Uniti – è salito ai massim ...

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Mercati, l’inflazione Usa spaventa Wall St. e forse anche la Fed

di Gianluigi Raimondi

Ieri, alle 14.30, è stato pubblicato un dato macro shock negli Stati Uniti: il Cpi headline e core di aprile sono risultati rispettivamente il quadruplo e il triplo delle attese del mercato. In altri termini l’inflazione negli Usa sta aumentando rapidamente. E il +0,9% mese su mese è il reco ...

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Asset allocation, ritorno al futuro per l’obbligazionario

di Redazione

Con le economie reali in riapertura, i mercati finanziari sono sul punto di ricevere un maggiore controllo, e non solo, da parte delle banche centrali. In aprile, infatti i mercati dei tassi e del credito si sono ancorati a un modello di consolidamento. “Il destino dei mercati del credito è o ...

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Investimenti, ecco quanto potranno crescere i tassi in scia al boom Usa

di Redazione

“La possibilità di un boom economico durante l’anno ha alimentato timori in merito a un aumento dell’inflazione e ha decretato una decisa ondata di vendite nei Treasury USA. A che ritmo l’economia statunitense crescerà nel 2021? Dipenderà dagli stimoli“. L’avve ...

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Investimenti: ecco come il debito infrastrutturale può proteggere dai tassi bassi

di Gianluigi Raimondi

Il contesto di tassi a zero ha avuto svariati effetti sull’andamento dei mercati, basta pensare all’esuberanza dei mercati azionari, che si trovano sui massimi, o al fatto che quasi un quinto del mercato high yield globale rende oggi meno del 2%. Tuttavia, uno degli effetti più significativi di ...

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Mercati, oro in trading range tra 1.650 e 1.800 dollari nel 2021 per Ubp

di Redazione

“I rendimenti delle obbligazioni decennali sono aumentati di circa 80 punti base da gennaio, a livelli di quasi l’1,70%, il che significa che i tassi d’interesse reali statunitensi non saranno così negativi come si temeva. Le previsioni di un mercato rialzista dell’oro si basava ...

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Mercati, la Fed vuole l’inflazione, Wall Street anche

di Gianluigi Raimondi

Ieri alle 19.00 italiane, con un ora di anticipo offerta dalla entrata in vigore dell’ora legale negli Stati Uniti, sono stati pubblicati lo statement e il Summary of Economic Projections Usa. Le misure (tassi e acquisti) sono state lasciate invariate, così come da guidance.  La descrizione ...

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Bond e tecnologia in purgatorio, ma nessuna condanna definitiva

di Alessandro Fugnoli

L’inferno esiste, ma è vuoto. Il grande teologo svizzero Hans Urs von Balthasar negò fino all’ultimo di avere espresso questa idea eterodossa, che pure gli venne spesso attribuita. Ma non rifiutò mai e anzi rivendicò l’idea che è perfettamente legittimo sperare che tutti, alla fine, venga ...

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Esplode la volatilità sui tassi. Le Banche Centrali hanno un problema.

di Gianluigi Raimondi

Le dichiarazioni dei membri della Bce restano volte a chiarire più o meno gli stessi concetti: la Schnabel ha dichiarato che il Governing Council si assicurerà che che non vi sia un inasprimento indesiderato delle condizioni finanziarie. Un aumento troppo brusco dei tassi reali, anche sulla scorta ...

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Treasury, tassi in ripresa: come si posizionano i portafogli obbligazionari

di Stefano Fossati

“Il 2021 è iniziato con un movimento al rialzo dei tassi decennali statunitensi sulla scia di aspettative positive di ripresa economica grazie all’adozione dei vaccini e allo stimolo fiscale da 1.9 trilioni di dollari (in aggiunta ai 900 miliardi di fine 2020) promesso dalla nuova amministr ...

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Con Draghi l’Italia può avere una voce più forte in Europa. La settimana dei mercati

di Stefano Fossati

“I prezzi di molti asset sono rimasti sostanzialmente invariati nell’ultima settimana, in assenza di notizie significative o di un evento catalizzatore in grado di dare una direzione ai mercati. L’azionario Usa si è avvicinato a nuovi massimi e gli spread sui bond societari si sono lievem ...

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Un mondo a tre velocità

di Alessandro Fugnoli

Nei due anni dell’era pandemica, il 2020 e il 2021, l’economia cinese sarà cresciuta di più del 10%. Sono stime del Fondo Monetario e potrebbero anche essere riviste al rialzo nei prossimi mesi. Le ombre nella crescita cinese Per comprare il 10% di crescita è stato necessario aumentare il deb ...

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La “realtà” dei tassi

di Gianluigi Raimondi

A cura di Alexis Bienvenu, gestore de La Financière de l’Echiquier La scorsa settimana è stata caratterizzata da un picco nel rendimento del decennale USA, in crescita quasi costante dall’estate in cui aveva raggiunto il livello senza precedenti dello 0,50%. L’accelerazione è iniziata il 6 ...

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Fugnoli (Kairos): “Mitch McConnell, l’uomo più potente d’America”

di Alessandro Fugnoli

Coetaneo di Biden, inossidabile uomo per tutte le stagioni, Mitch McConnell è in questo momento il vero vincitore delle elezioni americane. Dalla sua posizione di leader della maggioranza repubblicana uscente del Senato, è oggi l’ago della bilancia del potere americano. Se il Senato resterà rep ...

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Bce, tassi invariati. “Adeguamenti a dicembre”

di Stefano Fossati

Come da previsioni, la Banca Centrale Europea lascia invariati i tassi d’interesse: il tasso principale rimane fermo a zero, il tasso sui depositi a -0,50% e il tasso sui prestiti marginali a 0,25%. Lo ha comunicato la stessa Bce dopo la riunione di politica monetaria. Nell’attuale scen ...

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Obbligazioni, cercasi rendimento tra volatilità e tassi bassi

di Gianluigi Raimondi

Le incertezze legate alla pandemia in corso, l’esito delle elezioni americane, lo stallo sugli sgravi fiscali negli Stati Uniti e le complicazioni relative a Brexit sono le variabili che potenzialmente potrebbero far aumentare la volatilità dei mercati obbligazionari entro le fine di quest’anno ...

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Tassi conto deposito: tutto quello che c’è da sapere

di Gianluigi Raimondi

Quando si parla di conto deposito ci si riferisce a un rapporto bancario a basso rischio, trasparente e sicuro. Un conto deposito è una sorta di salvadanaio nel quale è possibile riporre liquidità, cercando di ottenere dei rendimenti che siano maggiori rispetto a quelli (di norma nulli) che è po ...

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Obbligazionario: con i rendimenti ai minimi, dove trovare valore?

di Stefano Fossati

“Negli ultimi mesi i rendimenti dei bond governativi sono precipitati su livelli estremamente bassi, mentre la maggior parte degli spread sul credito si è ristretta rispetto ai livelli pre-covid. Questi sviluppi hanno spinto molti investitori a chiedersi se vi sia ancora valore nell’obbliga ...

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Oro, avanti ancora? La risposta nei tassi di interesse reali

di Gianluigi Raimondi

Il prezzo di un’oncia d’oro ha recentemente registrato il suo nuovo record storico, sostenuto dalla domanda finanziaria e dal quadro macroeconomico. Ma quante sono le possibilità che questo continui a crescere nei prossimi mesi, ora che ha raggiunto quota 2.000 dollari l’oncia? Ecco di seguit ...

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Tra Cina, Usa e Coronavirus il vincitore è l’oro

di Gianluigi Raimondi

L’amministrazione Trump ha rimarcato le accuse contro il governo cinese per aver diffuso volontariamente il coronavirus in tutto il mondo. Il consulente commerciale della Casa Bianca, Peter Navarro, ha infatti dichiarato alla stampa statunitense che il virus è stato generato nella provincia di Wu ...

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Fed, atteso un meeting del Fomc senza colpi di scena: niente tassi negativi

di Stefano Fossati

A cura di Gilles Seurat, multi-asset fund manager di La Française AM Con molteplici comunicati ogni settimana, dall’ultima riunione del Fomc dello scorso 15 marzo, la Fed è stata eccezionalmente attiva in termini di comunicazione. La preoccupazione primaria è stata quella di assicurare la conti ...

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